交易成本自发激励与行政主导经济欠发达地区金融脱媒问题研究.docVIP

交易成本、自发激励和行政主导经济欠发达地区金融脱媒问题研究 　　摘 要:本文通过对经济欠发达地区金融脱媒现象规模分布#65380;比较优势#65380;产生原因及外部性的调查,分析得出金融脱媒产生的各种因素,并据此对商业银行提出了相关的政策建议#65377; 　　关键词:交易成本;自发激励;行政主导;金融脱媒 　　中图分类号:F830.592 文献标识码:A 文章编号:100-4392(2008)07-0020-03 　　 　　一#65380;金融脱媒的微观层面:规模分布与比较优势 　　 　　(一)参与主体:规模与数量 　　1.金融脱媒的规模不断扩大#65377;随着朔州市经济的快速发展和正规金融信贷投入的萎缩,金融脱媒的趋势愈演愈烈,脱媒的规模也呈快速增长态势#65377;从近三年来朔州市经济增长数据可以看出:2005―2007年朔州市分别完成生产总值181.65亿元#65380;232.43亿元和330.2亿元,同比分别增长13.63%#65380;15.2%和15.83%#65377;同期朔州市各正规金融机构贷款业务2005年增长10.24%#65380;2006年增长15.4%#65380;2007年贷款增长-3.2%;特别是去年贷款为负增长,而全市经济发展最好最快,创建市以来新高#65377;可见银行“体外”资金成为GDP增长的强有力支撑,而且资金规模与当地经济发展的呈高度正相关,相反正规金融投入与其则成负相关#65377;即地区经济发展越快,经济总量越大,城镇居民人均收入越高,融资能力越强,其金融脱媒的规模亦越大#65377; 　　2.金融脱媒的范围不断蔓延#65377;据对朔州市金融脱媒涉及的行业调查分析,脱媒渗透到了经济发展的各行各业#65377;一是煤炭行业#65377;很多煤炭企业不符合国家环保标准,在取得银行信贷支持无望的情况下只能通过内源融资或向民间高息直接融资#65377;二是渗透到房地产行业#65377;近几年,全国普遍出现房地产热的现象,市场火爆,利润丰厚,吸引了许多投资者#65377;三是渗透到教育行业#65377;随着民间办学的兴起,全辖民间投资新建各类学校达40余座,粗略估算内源融资2.5亿元#65380;民间直接融资规模在7.6亿元左右#65377;四是渗透到建材行业#65377;近年来,房地产业的快速发展同时拉动了建材行业的兴旺#65377;在对30户建材行业的调查中,有22户向民间进行了直接融资,借贷金额0.4亿元,全市共有这样的企业近90户,直接融资额达2亿多元#65377;五是运输业#65377;以煤炭为主导行业的朔州市运输业发展迅速,运输业60%以上的资金来源于内源融资和民间直接融资#65377;六是渗透到其他行业#65377;调查了解,近两年“招商引资”项目159个,拟投资1441亿元,也部分采取了内源融资和直接融资方式#65377; 　　3.金融脱媒的主体呈现多元化#65377;据对朔州市六区县调查了解:工商户和私营企业成为金融脱媒的主要需求者,资金供给以原来的传统经商人员为主,发展为四大类:一是获利为目的,以此为职业的“食利”人员;二是资金短缺者是资金盈余者的亲朋好友;三是资金宽松的私营企业主#65380;城区附近的村级干部和首先富起来的个体工商户;四是资金盈余者由原来的农户为主,发展到以个体工商户#65380;私营企业为主#65377; 　　(二)比较优势:信息#65380;期限与风险 　　1.脱媒主体融资手续简捷#65377;因资金供需双方多为亲朋好友#65380;熟人#65380;乡邻,彼此互相了解和信任,信息搜寻和确认成本低,融资行为发生时,只要资金需求人立据后即可取得资金,时效性强,手续简便快捷,与金融机构当前信贷管理体制下严格规范操作#65380;手续繁杂#65380;环节多形成明显对照#65377; 　　2.期限结构合理,弥补了银行贷款以短期为主的缺陷#65377;当前脱媒主体的融资期限多为一年或一年以上,以往三个月#65380;六个月短期时间约定比例在逐年下降#65377;据对朔州市六区县120笔直接融资调查,融资约定期限为一年期的占80%,一年期以上的占15%#65377;3-6个月的比例仅为5%,比2001年调查结果分别提高40个百分点#65380;12百分点#65380;-52百分点#65377; 　　3.脱媒主体供需双方风险意识增强,融资纠纷减少#65377;调查发现,资金供需双方对民间直接融资是否受法律保护的前提条件基本清楚#65377;从资金供给方看#65377;3000元以下的融资多以口头约定为主#65377;3000元以上的大额融资资金供需双方多立字为据,并且多数以上有证明人作证,融资的利率多以不超过银行同期贷款