部分个人投资者参与股票交易有一个共同的烦恼买入涨势很好.PDFVIP

深圳市天地（集团）股份有限公司 编者按：配合中国证监会“投资者保护·明规则、识风险”专项宣传活动， 深交所继续推出 “市场操纵”系列案例，希望帮助广大投资者了解形形色色的违 法违规案例，促进市场各方增强守法意识和风险防范意识。 部分个人投资者参与股票交易有一个共同的烦恼：买入涨势很好 的股票后，股价总是下跌，自己每次都接到最后一棒，为什么受伤的 总是我？从一些违法案例来看，极有可能是因为缺乏对股票基本面的 分析研究，仅根据图形走势，凭感觉进行交易，一不小心就买到违法 主体刻意制造出上涨假象的股票，被苦苦套牢在股价高位。下面我们 就通过一个例子来说明： 2015 年2 月 12 日至3 月23 日，仅仅23 个交易日，创业板 的C 股票上涨了 55.1%，同期创业板指上涨 20.93%，两者偏离幅度 达 34.17% 。一个月不到，收益率 30% 以上，股市的赚钱效应来得真 快。是什么原因导致该股股价表现如此突出，幕后有什么故事？ 股票基本面并未显著变化 从23 个交易日期间发布的公告来看，C 股票的利好公告有两则： 第一则是2015 年2 月28 日公司发布2014 年业绩快报，净利润增 长 176.74%，但绝对值仅6000 万，而 2014 年创业板上市公司的平 均净利润为9400 万元；第二则是2015 年3 月18 日发布的2014 年 1 / 4 深圳市天地（集团）股份有限公司 利润送转公告，实际控制人提议向全体股东每10 股派发现金0.8 元 人民币（含税）并转增 10 股，而据统计，创业板公司拟 10 股转增 10 股的公司超过90 家，其中不乏10 股转增20 股、15 股的公司。 从上市公司横向分析比较看，该两则公告并不起眼。 实际上，C 股票早在上述公告前已经大涨，从诸多吸引人眼球的 媒体报道标题可见一斑：“互联网金融概念再度大涨 C 连续三涨停” （2015 年2 月12 日），“互联网概念股连遭爆炒机构上演激烈多空 对决”（2015 年2 月16 日）。 违法主体被处罚揭露大涨原因 C 股票基本面的利好并不突出，是否仅凭概念就被市场追捧？股 价上涨究竟是源于投资者的价值挖掘，还是因为违法主体的煽风点火 和推波助澜？ 2017 年3 月，证监会公开发布的《行政处罚决定书》揭露了C 股 价大涨的原因。原来，掌握巨额资金的违法主体伙同自己的亲友，利 用多个账户操纵股价，将 C 股价不断推高，趁高位卖出股票，获利 高达2 亿元。相关违法主体操纵股价的手法包括： 1、利用控制的账户进行对倒对敲和反向交易，虚增成交量； 2、申报后大比例撤单，进行虚假委托； 3、拉抬股价，营造炒作气氛，吸引投资者追涨，然后卖出获利。 以2015 年3 月23 日为例，相关账户利用资金优势，制造出股 价开盘上涨的走势，吸引其他投资者跟 风买入，该股开盘后不久直接封上涨停板，违法主体却悉数卖出 2 / 4 深圳市天地（集团）股份有限公司 了全部所持股票，潇洒获利离场。该日的股价走势和操纵情况见下图： 操纵股价难逃法网 《证券法》明确规定，禁止利用资金优势、持股优势或者利用信