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试点地区小额贷款公司效率和可持续性分析 　　[摘 要] 小额信贷是指一定区域内,面向融资弱势群体的小额贷款形式。完善的小额信贷公司应该满足服务弱势群体和保持商业可持续两个条件。本文从信息经济学、现代契约理论以及资金供求等方面分析试点地区小额信贷公司的效率,并针对我国目前小额信贷公司可持续发展的困境,认为应该从明确定位目标群体、加强小额信贷专业技术,防范发展中的风险,放宽金融机构准入标准和促进组织创新等方面推进商业化可持续小额信贷公司发展,以服务农村经济发展的需要。 　　[关键词] 小额信贷公司 商业化可持续 　　 　　一、引言 　　2005年始,中国人民银行先后在山西、四川、贵州、陕西、内蒙古五省(区)开展了由民营资本经营的“只贷不存”商业化小额信贷试点。至今,五个省(区)的试点县(市)已分别成立了小额贷款公司并开始运作。完善的小额信贷公司应该是商业化可持续的,即满足以下两个条件:一是能成功服务弱势群体,二是能保持商业可持续。其中商业可持续包括组织上、操作上以及财务上的可持续。世界上7000多个由非政府组织经营的小额信贷项目中,只有不到1%是财务可持续的(Alexandra,2006)。商业可持续同样是我国小额信贷公司面临的主要问题。试点的日生隆、晋源泰等小额信贷公司出现了后续资金不足的困境。服务目标群体与保持商业可持续两个条件只要有一项没能满足,现存的小额信贷公司可持续发展前景就令人担忧。 　　二、小额贷款公司的效率分析 　　我国金融改革的经验表明,如果没有很好的激励和竞争,我国目前的农村正规金融机构,并没有足够的动力进入农村金融领域,以积极开拓的创新精神从事小额贷款活动。而试点的小额贷款公司利用其在客户信息方面的比较优势,开发适合小额信贷业务的特殊信贷管理技术,可以保证为那些因为无力提供担保(抵押)品而被排斥于正规金融之外的客户提供贷款和其他金融服务,从而将大规模的金融资金和丰富的社区信息结合起来,促进储蓄向投资的转化。小额贷款公司合理地找到了自身的市场空间,初步展现了商业化小额信贷运作的灵活性和适应性。对社会和谐发展以及建设新农村有着重大意义。 　　1.小额贷款公司有助于解决信息不对称 　　小额贷款公司能够比较好地解决融资中的信息不对称问题。由于小额信贷业务在一定区域内进行,经营者往往利用资金供求双方紧密的人缘、地缘关系,使得贷款方对借款者的资信状况、还款能力等信息更容易了解,这样就避免或者减少了“逆向选择”的产生。同样,由于小额信贷资金供求双方的关系紧密,贷款方可以用较低的成本了解借款者归还贷款的可能性以及进展,并且可以随时采取相应措施,监督、督促贷款的足额、按时归还。这样,“道德风险”问题也有效地缓解了。总之,小额信贷借贷双方可以保持相对频繁的接触,有效地克服信息不对称产生的各种问题,使得不良贷款率大大降低。 　　2.小额贷款公司有助于合约的有效执行 　　现代契约理论认为,契约是不完全的。因此融资契约的达成与实施离不开借贷双方的人际信任。小额信贷的借款者和贷款方接触频繁,人与人之间建立起紧密的感情联系,传统的道德束缚较强等现实决定小额信贷天然地贴近农户,贴近中小企业,而使得双方之间的契约充满了人性化的交易特征,充分利用声誉机制。小额信贷常常采取无担保无抵押的措施发放贷款,并且还款率非常高,其可行性是由民间信用、社会督促所决定的。四川广元全力小额贷款公司以发放信用贷款为主,信用贷款占比高达60.7%。山西平遥日升隆小额贷款公司和贵州江口华地小额贷款公司70%以上的贷款都是担保贷款,其余主要按照信用贷款方式发放。而山西平遥晋泰源小额贷款公司发放贷款方式以抵押为主,占贷款余额的70.87%。 　　3.小额贷款公司是增加农村资金供给的有效途径 　　研究表明,在我国农村金融市场,政府强制性的制度供给与农村金融支持的制度需求并没有形成均衡,主要表现为对农业金融支持的制度供给不足. 正规金融机构与补助性的小额信贷项目常常不能满足农民的需求,使农村地区的中小企业、农户等只能从非正规金融市场筹措资金。非正规金融机构的高额贷款利率抑制了资金需求,不利于三农发展。信贷官员与扶贫官员下放贷款不能实现资金的有效配给。因此发展商业化可持续的小额贷款公司可以有效增加农村资金供给、服务目标客户。 　　三、目前我国小额贷款公司可持续发展困境 　　1.目标群体的定位不明确 　　一方面,按照小额贷款的经营模式,农村贫困农户才是小额贷款公司真正的客户主体. 这个市场主要是基于小额贷款公司比农村信用社等机构具有客户信息方面的比较优势. 例如,贵州江口华地小额贷款公司主要以个体经营户作为担保贷款主体,显然不能合理消化3000万元的投资资金。从长期来看,这个市场也很容易被农村信用社等金融机构挤压。另一方面,从本质上来说小额信贷是