20151027-中金公司-宇通客车-600066-靓丽业绩大超预期，国内海外均有增长空间.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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20151027-中金公司-宇通客车-600066-靓丽业绩大超预期，国内海外均有增长空间.pdf

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证券研究报告 2015 年 10 月27 日宇通客车靓丽业绩大超预期国内海外均有增长空间业绩回顾维持确信买入业绩靓丽，大幅超预期股票代码 600066.SH 宇通客车发布3 季报，3Q15 实现营业收入85.4 亿元，同比大幅评级确信买入增长50.9%，实现净利润9.2 亿元，环比大幅增长 113.6%。我们最新收盘价人民币 21.64 上调宇通客车的目标价4%至28.2 元，维持确信买入。目标价人民币 28.20 发展趋势 52 周最高价/最低价人民币 24.77~11.99 总市值(亿) 人民币 479 新能源客车销量大增拉动业绩大幅增长。公司2015 年前三季度销 30 日日均成交额(百万) 人民币 375.21 售新能源客车达到 9,962 辆，其中第三季度新能源客车销量超过发行股数(百万) 2,214 6,000 辆，这直接拉动公司的营业收入、毛利率、净利率、RoE 等其中：自由流通股(%) 52 财务指标全面向好。我们预计公司全年新能源客车销量有望达到 30 日日均成交量(百万股) 18.61 1.5 万辆左右。主营行业汽车及零部件国内市场份额的持续提升，产品开发能力不断提升。作为国内客 600066.SH 沪深300 车行业的龙头企业，宇通客车在国内市场的份额持续提升。根据 228 196 中汽协的统计，今年前三个季度，宇通客车在国内大客车市场的 ) % ( 份额提升3.3 个百分点，在中客市场的份额提升4.3 个百分点。同 164 价时宇通今年推出的新车型T7 。