20170424-华创-亨通光电-600487-业绩大幅提升，转型战略稳步推进.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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20170424-华创-亨通光电-600487-业绩大幅提升，转型战略稳步推进.pdf

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公司研究通信传输设备证券研究报告 2017 年 04 月 24 日公亨通光电股票代码：600487.SH 司点业绩大幅提升，转型战略稳步推进目标价： - RMB 评当前股价：24.62RMB 事项：公司发布年报，2016 年实现营业收入 193 亿，同比增长 42.3% ；归母净利润 13.2 亿元，同比增长 129.8% ；扣非后归母净利润为11.1 亿元，同比增长 110%。投资评级推荐同时公司给出2017 年一季度业绩指引，预计实现归母净利润为 22,955.76 万元至 28,694.70 万元之间，同比增长 100%至 150%。评级变动调低主要观点证券分析师 1. 营收利润大幅提升，光通信板块贡献主要毛利证券分析师：束海峰公司发布年报，2016 年实现营业收入 193 亿，同比增长42.3% ；归母净执业编号：S0360514060001 电话：010 利润 13.2 亿元，同比增长 129.8%；扣非后归母净利润为 11.1 亿元，同邮箱：shuhaifeng@ 比增长 110%。净利润增速高于营收增速主要得益于光通信网络产品营收证券分析师：张弋和毛利率均有所提升，财务费用率的下降以及营业外收入和投资收益大幅执业编号：S0360516080003 增加。电话：010 邮箱：zhangyi@ 公司主要的毛利贡献来源是光通信网络产品，占总毛利约 58.94% 。2016 公司基本数据年光通信板块收入59.8 亿同比增长26.55%，毛利率38.95%，同比毛利总股本(万股) 124,127 率提升3.47% 。此外公司的海洋电力通信产品与系统集成、光通信网络设流通A 股/B 股(万股) 124,127/- 计与系统集成、网络安全及大数据应用及新能源汽车智能线控产品与服务资产负债率(%) 66.2 每股净资产(元) 4.6 四个新兴业务板块继续保持了快速增长，毛利同比增长140.27%, 占整体毛