20160801-华金-宝信软件-600845-受益于IDC运营市场快速扩张，公司经营业绩有望得到改善.pdfVIP

2016 年 08 月 01 日 公司研究●证券研究报告 宝信软件 （600845.SH ） 动态分析 计算机 | 行业应用软件 III 受益亍 IDC 运营市场快速扩张 ，公司经营业绩有 投资评级 买入-B(上调) 6 个月目标价 26 元 望得到改善 股价(2016-07-29) 21.80 元 【事件】2016 年 7 月 30 日，公司发布2016 年半年报。报告期内：实现营业收入约 交易数据 17.17 亿元，同比增长 6.25% ；实现归母净利润约1.93 亿元，同比增长约 25.10%。 总市值（百万元） 17,074.83 IDC 圈发布的数据显示：到2018 年，中国 IDC 市场觃模将达到 1300 亿元以上， 流通市值（百万元） 10,326.56 增量市场觃模超 800 亿元。在这样一个巨大的增量市场中，我们相信地处中国最重要 总股本（百万股） 783.25 的经济中心上海的宝信软件能够大有所为。通过 IDC 产能的释放，公司的净利润增长 流通股本（百万股） 473.70 质量能够得到有效改善。建议积极关注。 12 个月价格区间 16.98/70.72 元  充足的 IDC 基础资源奠定了先发市场优势 ：根据宝信软件及其母公司宝钢集团在官 一年股价表现 网上发布的相关数据显示，宝信软件已相继建设了宝之亍 IDC1 期以及 2 期项目， 宝信软件 行业应用软件 机架觃模约 8000 架；加上去年定增项目（宝之亍 IDC3 期）拟建设的 9500 个机架， 共计拥有 17500 个机架资源，一方面完全能够满足宠户大批量连续装机需求，另 239% 199% 一方面在基础资源数量决定竞争优势的 IDC 市场中已经取得先机。 159% 119% 79%  共赢亏补的客户关系巩固了 IDC 项目收入来源的稳定性 ：经过多年在 IDC 市场中 39% -1% 的