20160826-中金公司-恒生电子-600570-短期业绩低于预期，云服务及创新业务打开新空间.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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证券研究报告 2016 年8 月26 日恒生电子短期业绩低于预期，云服务及创新业务打开新空间业绩回顾维持推荐主营业务业绩低于预期股票代码 600570.SH 恒生电子公布 2016 年上半年度业绩：营业收入8.21 亿元，同比评级推荐下降9.67%；归属母公司净利润1.25 亿元，同比下降23.08%，最新收盘价人民币 59.68 对应每股盈利0.27 元。业绩下滑主要受HOMS 业务调整和经纪业目标价人民币 65.00 务增速放缓影响。 52 周最高价/最低价人民币 82.38~33.45 总市值(亿) 人民币 369 发展趋势 30 日日均成交额(百万) 人民币 1,478.25 1.0 业务未来将继续保持稳定发展。（1 ）经纪业务受政策影响新发行股数(百万) 618 其中：自由流通股(%) 100 签合同稍有下滑，后续发展面临一定压力；（2 ）资产管理业务整 30 日日均成交量(百万股) 24.68 体趋势较好；（3 ）财富业务产品线齐全，有能力提供全市场、全主营行业软件及服务品种ETFTA 解决方案；（4 ）交易所领域的业务继续保持较快发展，标杆项目为后续提供案例支撑；（5 ）银行业务竞争日趋激烈，项 600570.SH 沪深300 目复杂度提升，但市场需求旺盛，具备进一步上升空间。 169 146 2.0 和 3.0 业务相关的云产品和创新业务快速突破。（1 ）经纪业 ) %