《能源装备行业专题研究二_保障国家能源供应安全_顺周期天然气发展战略落地》.pdfVIP

報告吧 专题研究|专用设备 2018 年09 月06 日 证券研究报告 。 Tabl e_Title 能源装备行业专题研究二 保障国家能源供应安全，顺周期天然气发展战略落地 Table_AuthorHorizont al 分析师： 罗立波 S0260513050002 分析师： 刘芷君 S0260514030001 分析师： 王 珂 S0260517080006 021 021 021 luolibo@ liuzhijun@ gfwangke@ Table_Summary 核心观点： 9 月5 日，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，要求落实能源安全战略，着力破解天然气产 业发展的深层次矛盾，确保国内天然气快速增储上产，供需基本平衡。近年来为保障国家能源安全、提高清洁能 源占比，各部委在天然气领域出台了一系列相关政策，而此次的《意见》我们认为在之前系列政策的基础上，对 产、供、储、销的全产业链体系建设提出了更具体更积极的指导意见，对于未来3 年发展目标给进行了明确量化， 将是未来指导天然气领域发展的纲领性文件。  目标2020 年天然气产量达到2000 亿立方米，未来3 年产量增速需要显著提升 《意见》要求加大国内勘探开发力度，各油气企业全面增加国内勘探开发资金和工作量投入，确保完成国家规划 部署的各项目标任务，力争到2020 年底前国内天然气产量达到2000 亿立方米以上。根据国家统计局数据，2017 年国内天然气产量为1474 亿立方米，若2020 年实现2000 亿立方米的产量，则未来3 年年均增产175 亿方，年 均增速10.7%，而过去5 年天然气产量年均增速仅6.7%。因此若要实现产量增速提升4%必然需要在天然气勘探 开发等增产必要性关键显著加大资本开支投入。  国内天然气供需3 大现状，是本次政策出台的背景和着力点 现状一：供需缺口大，天然气产需增速继续分化。根据统计局数据，18 年上半年天然气表观消费量1345.36 亿立 方米，同比增速为16%，天然气产量为775 亿立方米，同比增速仅4.6% ，供需增速分化相比16/17 年继续加剧， 缺口继续扩大导致天然气对外依存度达 45% ，创历史新高。现状二：开发潜力不足，两桶油探明天然气储量有所 下滑。根据两桶油披露年报数据，中石油探明天然气储量17 年为768776 亿立方英尺，较 16 年下滑18342 亿立 方英尺。中石化探明天然气储量17 年为69850 亿立方英尺，较 16 年下滑 1750 亿立方英尺。现状三：进口增速 大幅提升，来源相对单一。根据统计局数据，18 年上半年中国天然气进口