20150714-中金公司-联想集团-0992.HK-预计1QFY15~16业绩疲弱，多元化扩张推动增长.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150714-中金公司-联想集团-0992.HK-预计1QFY15~16业绩疲弱，多元化扩张推动增长.pdf

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证券研究报告 2015 年7 月14 日联想集团预计 1QFY15~16 业绩疲弱；多元化扩张推动增长业绩预览维持确信买入预计 1QFY15~16 收入增长 8~10%；税前净利润下滑股票代码 00992.HK 评级确信买入 75~80% 最新收盘价港币 9.86 预计公司 1QFY15~16 收入同比增长8~10%至 113 亿美元，目标价港币 18.00 税前净利润同比下滑 75~80%至 5660 万美元（调整后税前净利润同比下滑41%至1.57 亿美元），主要由于：1 ）IBM 与Moto 52 周最高价/最低价港币 14.30~8.80 的业务整合（上年同期无此影响）；2 ）2015 年2 季度PC 市场缩总市值(亿) 港币 1,095 水。随着整合改善，FY15~16 下半年的利润将明显好转。（联想 30 日日均成交额(百万) 港币 528.32 FY15~16 始于2015 年2 季度）。发行股数(百万) 11,109 其中：自由流通股(%) 59 30 日日均成交量(百万股) 51.81 主营行业技术硬件及设备关注要点 PC 出货量继续保持全球第一。全球PC 出货量低于此前预期，根 00992.HK HSCEI 据IDC 数据，2015 年2 季度全球 PC 总出货量为6610 万台，同 148 比下滑11.8%。1QFY15~16 期间，联想PC 跑赢市场表现，保 132 ) 持竞争优势，市占率为20.3%。公司PC 出货量同比下滑7.5%， %