2016年4月份铅市场回顾及后市展望.PDFVIP

2016 年4 月份铅市场回顾及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司 左习超 摘要  4 月份国内外铅市场主要受宏观面和基本面双重影响，铅价走势呈“N ” 字形震荡，价格跌涨互现，重心下移；  全球供需：铅精矿产量下滑，精铅供应紧平衡；  国内供需：原料供应趋紧，产量小幅回落，消费增速趋缓；  预计5 月份铅价将先涨后跌，震荡走低，重心下移。 1. 价格走势回顾，铅价 “N”形震荡，跌涨互现，重心下移 4 月份国内外铅市场主要受宏观面和基本面双重影响，铅价走势呈 “N ”字 形震荡，价格跌涨互现，重心下移。月初：虽美联储4 月加息概率下降，美元低 位盘整，利好大宗商品价格，但基本金属在铜暴跌的引领下纷纷出现大跌，国内 外铅市场价格承压下行。月中：多哈冻产会议无果而终、科威特石油工人罢工、 美国原油库存低于预期“三管齐下”，原油价格强势反弹；中国方面，一季度宏 观经济数据偏暖，信贷增速创新高，基建和房地产向好，黑色系暴涨，市场利多 情绪升温，基本金属价格反弹。铅价跟涨大环境，反弹上行。月末：美联储议息 会议如预期按兵不动，加息预期减弱，美元承压，持续下跌。原油价格强势上行， 突破46 美元/桶，引领金属价格探低回升，外盘铅价获益上行；中国方面，虽然 国内公布3 月规模以上工业企业数据大幅增长，但是国内黑色系期货商品天量涨 停，监管层连发数招抑制过度投机，有色金属价格受累回落，内盘铅价乏力，震 荡走低，小幅下行。 截至4 月29 日，伦敦金属交易所三月期铅价格收于1805 美元/ 吨，较上月 末上涨5.9%，相对去年同期下跌14.5% 。2016 年4 月LME 三月期铅均价为1735 美元/ 吨，环比下跌4. 1%，同比下跌13.3% ；LME 铅现货均价为 1728 美元/ 吨， 环比下跌4.4%，同比下跌13.6% 。 国内方面，期货铅价整体走势与外盘一致，呈 “N ”字形震荡。截至4 月29 日，上期所期铅主力合约价格收于13230 元/ 吨，较上月末下跌0.1%，相对去年 同期下跌4.1% 。2016 年4 月沪铅主力合约均价为13279 元/ 吨，环比下跌2.6%， 同比下跌 0.6% ；国内生资市场均价为 13320 元/ 吨，环比下跌 2.3%，同比上涨 1.0% 。 图1 LME 三个月期铅价格走势日线图（资料来源：LME ，安泰科） 图2 上期所沪铅当月合约价格走势日线图（资料来源：SHFE，安泰科） 表1 国内外精铅价格 LME (美元/吨) SHFE(元/吨) 国内现货市 时间 场报价 三月期货 当月期货 主力合约 当月合约 (1#元/吨) 2013 年 2158 2142 14273 14155 14183 2014 年 2111 2096 13923 13733 13830 2015 年1 月 1829 1844 12289 12340 12539 2015 年2 月 1819 1804 12438 12440 12540 2015 年3 月 1787 1785 12275 12304 12343 2015 年4 月 2001 1999 13358 13570 13182 2015 年5 月 2013