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互联网金融发展和中小型科技企业融资模式探析 　　【摘要】中小型科技企业在推动战略性新兴产业和国民经济发展中发挥着重要作用。融资难问题已经成为中小型科技企业发展的瓶颈。互联网金融具有开放、民主、包容、便捷、高效和针对性强等特性，有利于拓宽中小型科技企业融资渠道、降低融资风险与成本和解决信贷配给问题。文章认为，应发挥互联网金融的优势来缓解中小型科技企业的融资困境，重点是要完善互联网金融监管机制，促进互联网金融健康可持续发展；创新互联网金融融资模式，提高中小型科技企业融资可能性和降低融资风险：选择合适的互联网金融融资模式。 　　【关键词】互联网金融；中小型科技企业；融资困境；融资模式 　　【中图分类号】F830 【文献标识码】A 【文章编号】1002-736X（2015）03-0067-05 　　战略性新兴产业是中国产业结构优化的重点方向和新的经济增长点，加强对中小型科技企业的扶持和发展是完善战略性新兴产业链和构建产业集群的重要环节。如同其他企业一样，中小型科技企业面临着严重的融资困境，由于其固有的缺陷和现行金融信贷机制的局限，金融机构信贷和民间资本借贷都无法从根本上破解中小型科技企业的融资难题。互联网技术的迅速发展，特别是移动支付、云计算、电子商务及搜索引擎的异军突起，通过金融业与互联网融合所形成的互联网金融模式具有开放、民主、包容、便捷、高效和针对性强等多方面的优势，与中小型科技企业融资需求具有天然的“基因互补性”，有利于拓宽中小型科技企业融资渠道、降低融资成本等。考察互联网金融的优势及对解决中小型科技企业融资困境的作用，增强互联网金融对中小型科技企业的服务功能，对推动中小型科技企业及中国战略性新兴产业的可持续发展和经济产业结构转型升级具有重要作用。 　　一、中小型科技企业融资难是一个世界性难题 　　中小型科技企业的发展是科学技术迅速发展、普及及其与金融结合深化的结果。改革开放以来，中国的中小型科技企业发展迅速，在创造就业岗位、促进GDP增长、激活经济活力、专利创造和推动科技创新等领域中发挥着越来越重要的作用，成为中国经济发展不可或缺的推动力量。然而，中小型科技企业如同其他中小企业那样依然面临着严重的融资困境，这种现象的存在并非个例和区域性问题，而是一个全国性乃至世界性难题。 　　中小型科技企业融资困境的产生是多方面因素造成的，既有中小型科技企业自身风险高、规模小、经营不稳定和资信等级低等因素，也有现行金融信贷机制缺陷的因素。纵观中小型科技企业融资现状，其融资困境主要体现在以下两个方面。其一，融资渠道有限且渠道不畅通。从现有政策体系来看，政府政策支持（包括政府创业基金、税收优惠、政策性银行、科技担保等）、商业银行科技贷款、创投机构风险投资基金以及资本市场融资（创业板、新三板等场外市场、科技债券）等都应是中小型科技企业的融资渠道，。但由于中小型科技企业风险高、规模小、经营不稳定和资信等级低等，金融机构普遍推行的抵押贷款制度，贷款程序复杂，审批极为严格，出于收益风险考虑对中小企业借贷，由此通过上述渠道获得资金不但难度极大，而且资金有限，很难真正解决自身的融资需求问题，通过自有资金或吸收社会闲散资金、民间借贷资金成为了中小型科技企业解决自身资金不足的主要渠道。问题的关键是，上述融资方式具有极大的局限性。从自有资金来看，科技企业的固有特点决定了它们的资金需求量比较大，而且各个发展阶段的资金需求量差异显著，中小型科技企业要依赖自有资本的不断积累来满足企业发展的资金需求显然不现实。从民间借贷来看，其也同样具有诸多缺陷。民间借贷的信息来源、获得借款的可能性、贷款额度和贷款成本等具有很大的不确定性。据统计，2012年中国存在资金需求问题的中小型科技企业的比例超过97%，由于只有少部分企业获得正规融资，通过高利率的民间借贷成为大部分企业的无奈选择。其二，中小型科技企业融资成本高。中小型科技企业融资成本高与它们难以通过正规渠道融资密切相关，金融机构对中小型科技企业贷款的“排斥性”和资本市场融资的“低可行性”，给中小型科技企业带来的结果是不得不与金融机构进行多次“沟通”甚至是在不同融资渠道间进行重复“辗转”。虽然中小型科技企业相对容易获得民间资本借款，但其利率却高于正规融资渠道，而且通过民间资本融资还存在着其他不可预知的风险。另一个问题是，通过民间借贷来解决融资困境的不仅仅是科技企业，还有其他行业的企业。据《中小企业2013年度报告》数据显示，截至2013年10月底，中国中小微企业占全国企业总数的比例达99.7%。这就意味着，在数量众多的中小型企业中，科技企业要获得民间借贷的困难和“竞争”也是非常大的。 　　二、互联网金融发展为中小型科技企业融资模式创新提供更多可能 　　（一）互联网金融的内涵与特点 　　互联网金融是科学技术特别