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上市公司财务报表综合分析和评价 　　【摘要】本文运用财务分析知识对兄弟科技股份有限公司近三年的情况进行详细的分析和比较并得出结论；同时结合公司自身所处的环境以及自身的特点客观、综合的评价。 　　【关键词】财务分析 财务效率 盈利能力 发展能力 　　一、兄弟科技股份有限公司简介 　　兄弟公司主要致力于皮革化学品，精细化工品，维生素K3、维生素B1和维生素B3的研发、生产与销售等。其中，维生素K3已经处于国内乃至全球领先的市场地位，现已成为全球最大的维生素K3供应商。兄弟公司在国际和国内市场均拥有较高的知名度和美誉度，已成为该行业发展的龙头型企业。 　　二、财务效率分析和评价 　　（一）盈利能力分析 　　盈利能力的强弱对于股东而言是至关重要的，决定了股东们是否能获得资本收益。 　　1.营业收入分析。营业收入是公司取得利润的主要来源。从图1可知，维生素K3的销售是其利润的主要来源。公司善于观察市场需求，抓住时机，推销自己的主打产品，使之成为其业绩快速增长的主要因素。 　　2.期间费用分析。期间费用是公司生产水平的体现。销售费用逐年递增，表明公司的产品市场很好。由表1可见，管理费用幅度不大，公司具有良好的管理基础。但是其财务费用出现负数，公司应重视资金的利用效率和规划好资产的结构。 　　3.主营业务利润率分析。由表2可见，2012年到2014年销售毛利率逐渐上升，这也是导致销售净利率上升的基础。说明该公司的产品销售稳定，具有良好的销售市场，能给公司带来非常不错的利润。主要得力于维生素K3的销售，该产品拥有巨大的市场需求，同时同行的竞争压力不大，使得该产品成为公司获利的主要来源。 　　4.盈利能力指标。（1）净资产报酬率和总资产报酬率。从表3可知，这两项指标都呈现上升趋势，说明公司的盈利能力在不断地提高。 　　（2）每股收益和每股经营现金流量。表4显示每股经营现金流量指标波动较大，说明现金流存在较大风险，这种风险主要是由于存货积压所造成的。因此公司需要加强对现金流的管理，减少存货积压，使业务能够正常运作。每股收益一直处于平稳的状态，说明公司的获利能力很好。 　　通过以上的分析，总的来说兄弟公司具备较强的盈利能力，而这种能力有较好的稳定性。这与公司拥有良好的管理水平和决策能力密不可分，并且其懂得观察分析市场需求，使得其能够在众多同行中脱颖而出。 　　（二）营运能力分析 　　营运能力主要是指公司运用营运资产的效率和收益情况。 　　1.短期资产营运能力。（1）存货周转率。存货周转率从2012年到2014年持续下降，可能在存货的管理经营上存在问题，在保证生产连续性的基础上，要尽量减少存货占用经营资金，注重获取优质项目，加快项目的开发速度，保持适度的增长速度。 　　（2）应收账款周转率。应收账款周转率在2013年有大幅度的下降，说明公司有很多的应收账款没有及时的收回，影响了资金的获利能力。但是2014年应收账款周转率又有较大的提高，公司在应收账款的问题上一定采取了有效的措施。 　　2.长期资产营运能力。固定资产周转率上升是由机器设备的利用效率高及其产品的销售率好所致。说明该公司拥有较高的科技水平和良好的销售能力。 　　总资产周转率指标相对来说还是比较稳定的。但是从表6可见在2013年下降幅度较大，主要是受存货和应收账款周转率的影响。兄弟公司要想提高总资产周转率，必须先提高存货的周转率。 　　总的来说兄弟公司的营运能力较强，即使在2013年资产周转率有大幅度的下降，也能在第一时间找到有效的解决措施，使得资产周转率恢复正常且有所提升。但是对于存货的管理一直处于不理想的状态，管理层应给予重视。 　　（三）偿债能力分析 　　偿债能力是指公司偿还各种债务的能力。其是了解公司财务状况的一个重要因素，能够揭示公司所承担的财务风险程度和预测公司筹资前景。 　　1.短期偿债能力。 　　在短期偿债能力的分析中，流动比率这一指标举足轻重。流动比率在2013年下降源于流动负债的增加，2014年又有良好的回升，可能是由于公司能够及时的回款。但是流动比率指标总体低于2，表明公司的短期偿债能力不太好。 　　速动比率是用来反映公司流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力强弱。因此速动比率比流动比率更具有参考价值。公司的速动比率呈上升的趋势，说明其能立即变现用来支付债务的资产逐年增加，这是由于公司销售业绩良好，使其偿债能力增强。 　　现金比率能准确地反映公司的直接偿付能力。该公司的现金比率逐年递增，且高于20%，说明公司的直接支付能力没有太大问题，但是通过负债方式筹集的流动资金没有得到充分的利用。 　　就本行业而言，兄弟公司的短期偿债能力还是不错的，且呈现逐步提高的趋势，但是对于现金流的管理和运用效率上还需要加强。 　　2