隐含税率中的信息含量.PDFVIP

隐含税率中的信息含量 宏源证券债券销售与交易总部 何一峰 2010.7.15 目录 隐含税率的计算 隐含税率的历史表现 隐含税率和宏观面 隐含税率和资金面 隐含税率和收益率 来自隐含税率的启示 隐含税率的计算 隐含税率的历史表现 期限越长，隐含税率越低 短端波动大，长端波动小 “大小年”怪象——都是春节惹的祸？ 7年期隐含税率的不合理上翘 ——7年期金融债收益率有下行空间 5-01 3-01 1-01 11-90 9-90 7-90 年 0 5-90 3 3-90 年 1-90 0 11-80 1 9-80 7-80 年 7 5-80 年 3-80 5 1-80 年 11-70 3 9-70 现 年 7-70 表 1