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企业社会责任信息披露和企业价值相关性文献述评 　　摘 要 社会责任是当前理论界和实务界研究的热点，如何使企业积极主动地承担社会责任是当前研究的重点。因此，对社会责任对企业价值的影响进行梳理有利于加强对企业社会责任经济后果的认识与推动企业社会责任的发展。本文主要从国内外研究现状入手，将社会责任对企业价值的影响进行述评。发现企业承担社会责任短期内对企业价值具有一定的负面影响，长期而言对企业价值具有正面的影响，并且对提升企业声誉，缓解与外界信息不对称都具有一定的作用。 　　关键词 社会责任；企业价值；述评 　　一、前言 　　当前，频繁发生的社会责任缺失事件引起公众的广泛关注，企业是否履行社会责任，如何更好的履行社会责任是当前实务界的热点。社会责任与企业价值的相关性决定着企业是否会积极主动的承担社会责任。企业社会责任思想起源于20世纪初期，Clark（1916）提出最早的关于企业经济和社会责任的思想，这一思想在 Dodd（1932）那里得到了进一步的阐述，即管理者必须承担社会责任（Andriof，2002）。社会责任作为对外部关系的管理，其承担会对企业价值产生影响。同时，企业社会责任披露及质量对企业价值有何影响，目前学术界已取得一定的认识与理解。因此本文通过对现有的理论基础进行梳理，对现有的研究成果进行总结，有利于加强对企业社会责任经济后果的认识，同时有利于推动企业社会责任的发展。 　　当前，企业社会责任信息披露是否有助于甄别企业价值是社会各界普遍关注的热点问题。企业社会责任报告是政府、组织以及广大民众了解企业社会责任履行情况的重要载体，是企业重要的非财务信息，其是否有助于甄别企业价值具有重要的理论和现实意义。本文通过对社会责任信息披露对企业价值的影响进行梳理，探讨其对企业价值的影响。理清企业承担社会责任对企业价值的影响，对于企业积极主动承担社会责任及对推动社会责任的发展具有重要意义。 　　二、国外研究现状 　　企业社会责任与企业价值和财务绩效相关性的探究可以追溯到1972年Moskowitz开创性的研究。对两者关系的认识主要存在三种观点，即正相关、负相关和关系不确定。 　　1.社会责任与企业价值正相关 　　企业社会责任与企业价值正相关：McGuire（1988）对企业社会责任与企业财务绩效的研究方法、内容和结论堪称这一研究领域的经典之作，该文献应用《财富》杂志的企业声誉等级来评价企业社会责任，同时采用会计绩效指标和基于股票市场的绩效指标，并考虑了风险，其得到的提高企业价值的结论具有极强的说服力。Ostlund（1977）， Preston（1998），Woddock（1997），Wood（1997），Wood（1999），GMoore（2001），Ruf（2001），Simpson（2002），.Mchr（2005）等得到相似的正相关的结论。 　　2.社会责任与企业价值负相关 　　企业社会责任与企业价值负相关：认为企业的社会责任行为引起企业价值降低的文献相对较少。在国外的文献中比较有代表性的是Carroll （1985 ）所作的研究。该文检验了Carroll“金字塔”模型的有效性，得到的结论表明，关注社会议题公司与其他公司相比，其盈利性没有统计意义上的差异，企业社会责任倾向大的企业财务绩效表现不佳。也有一些学者运用不同的方法，从不同的角度，得到与KennethE（1980）相似的结论。Jaggy （1982）， Ingram （ 1983 ）认为企业承担社会责任需要付出相应的成本，社会责任成木使企业在与不承担或少承担社会责任的企业的竞争处于不利的经济境地。Aupperle （1985 ）等认为企业社会责任浪费资本和其他资源，与那些不从事企业社会责任活动的公司相比处于竞争劣势。Boyle （1997 ） ， Brammer （2006）的研究结论也支持两者间负相关关系。Cristomo （ 2011）认为企业履行社会责任会降低企业价值。 　　3.社会责任与企业价值关系不确定 　　企业社会责任对企业价值影响不确定：其中有些研究的结论认为企业社会责任对企业价值没有影响，或企业社会责任与企业价值之间不相关。如Alexander（1978） ，Preston（1990），Mc Willians（2000），Subroto（2003）。也有研究认为企业社会责任与企业绩效的关系非常复杂，影响因素较多，他们之间的关系是不确定的。如Balaban isetal（1998）， SeifatC2004）， Vande （2005）， Elsayed （2005）， Mahoney （2007）。 　　三、国内研究现状 　　1.社会责任与企业价值正相关 　　当前，企业社会责任在我国正处于快速发展时期，企业对外披露社会责任报