商业银行次级债券发行和银行可持续经营能力相关性研究.docVIP

商业银行次级债券发行和银行可持续经营能力相关性研究 　　摘要：本文选择了12家商业银行2004-2011年的样本数据，运用固定效应面板模型，就商业银行发行次级债对可持续经营能力的影响进行实证研究。结果显示，商业银行发行次级债对资本利润率、资本充足率都产生了正向影响，并且降低了不良贷款率，在一定程度上提高了可持续经营能力。 　　关键词：商业银行 次级债券 可持续经营能力 　　根据2012年我国银监会发布的《商业银行资本管理办法（试行）》，自2013年起，合格的非普通股资本工具必须含有减记条款或转股条款，现存次级债将逐年减记。新政策对商业银行今后次级债的发行是否会产生影响？发行次级债与商业银行可持续经营能力之间关系如何？本文将运用固定效应面板模型，对两者的相关性进行研究。 　　我国商业银行次级债发行现状 　　2003年12月，我国银监会发布《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定将符合条件的次级债计入银行附属资本。当月，兴业银行发行了国内第一笔商业银行次级债。截至2012年12月10日，我国商业银行共发行次级债10729.6亿元（见图1）。 　　从发行规模来看，次级债的发行人主要为国有商业银行、股份制商业银行以及部分城市商业银行，其中工行、农行、中行、建行及交行5家银行发行规模占比达70%以上。从期限来看，主要集中于10-15年，其中，在存续期内设定前提条件的提前赎