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基于风险管理视域下中小企业财务管理问题和对策 　　摘要：财务风险在企业各种风险中占有举足轻重的地位，中小企业必须重视和加强财务风险管理，从而对企业整体风险加强把控。本文从风险管理的角度，通过对中小企业财务管理中存在的突出问题进行分析研判，从提高风险管理意识、增强筹资能力、优化财务结构、加强存货与应收账款及现金管理等方面提出具体对策，有利于中小企业通过加强财务管理来防范和控制财务风险。 　　关键词：中小企业 财务风险 财务管理 风险管理 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 　　随着我国经济发展进入新常态，企业面临的经营压力明显增大，许多企业尤其是大型企业集团，越来越重视风险管理，希望通过对风险的综合处理与全面控制，积极地防止、控制风险，从而以最小成本实现最大安全保障。相比之下，中小企业往往容易忽视甚至否定风险管理，风险管理已经成为我国中小企业战略管理的一个盲区。在企业各种风险中，财务风险占有极其重要的地位，只要牵住了财务风险这个“牛鼻子”，就能在相当程度上控制着企业的整体风险。 　　1 中小企业财务管理面临的风险问题 　　根据风险管理原则，一般主要从筹资能力、资金成本、资金结构等方面，来具体分析企业的流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险等财务风险类型。 　　1.1从筹资能力来分析，中小企业融资难的问题十分突出 　　1.1.1自有资金严重缺乏 　　中小企业投资者投入的资本金本来就很少，再加上企业的盈利能力不强，企业留利中用于补充自有资金的比例很小，导致企业内部积累非常少，自有资金严重缺乏，这样极易造成短期资金长期占用，加大财务风险。 　　1.1.2直接融资渠道窄、规模小 　　直接融资采用资金直供方式，具有投资收益高、筹资成本低的优势，但不适合所有的中小企业，只有其中的公司制企业才有权使用，而且绝大多数公司制中小企业发行债券和股票只能通过柜台交易的方式，能够公开上市的毕竟只是极少数。笔者选取了几项指标，对我国股票市场2016年各板块的发展情况进行对比分析（见表1）后发现：在中小板和创业板挂牌的中小企业，平均每个企业的年末市值、全年成交额和全年筹资额等指标，都比主板市场挂牌企业低得多，反映出中小创市场交易活跃度还不够，上市中小企业的实际融资情况不太乐观；新三板除了企业数量突出以外，其他各项指标都非常低，反映出新三板市场交易极其不活跃，融资能力极差，说明通过新三板解决中小企业融资难题，虽然在制度设计上很理想，但在实际操作中却任重道远。 　　1.1.3间接融资十分困难 　　一直以来，银行贷款是中小企业主要的外源性融资渠道，但是由于中小企业普遍存在有效抵押物不足、资信等级低、财务管理不规范、缺乏第一还款来源等问题，难以满足银行贷款准入条件要求；同时，银行倾向于将业务重点放在政府平台类公司和大型企业，这就对中小企业产生“挤出效应”。特别是国际金融危机以后，各大银行更加强调风险防控，不断收紧传统贷款业务，中小企业由于各种原因自然成为信贷收缩的重点对象，融资压力进一步增大。据有关调查，在我国众多中小企业中，发展资金主要来源于自有?Y金的约占65%，主要来源于银行贷款的约占25%，主要来源于民间集资的约占10%[1]。 　　1.2从资金成本来分析，中小企业普遍存在融资贵的问题 　　1.2.1自筹资金成本推高融资总成本 　　在实际生活中，企业自筹资金利率往往都会高于银行贷款利率。对于中小企业而言，股权融资和债权融资的难度很大，自筹资金是其最主要的融资方式，占比高达60%左右，而20世纪90年代美国的这个比例仅为30%[2]。 　　1.2.2股权融资成本高于大企业 　　理论和实证研究均表明，中小企业的股权融资成本普遍超过大企业。这主要有两个方面的原因：一方面，企业支付的信息披露、社会公证等费用，不会因为企业的规模大小不同而同比例地变化，中小企业由于筹资规模小，单位外来资金成本就会明显高于大企业；另一方面，为了有利于日后的股市再融资，中小企业不得不支付较高的股息，从而导致用资费用攀升。 　　1.2.3债权融资成本畸高 　　从银行贷款成本看，一是由于贷款实行浮动利率，而银行对中小企业的贷款利率一般不会下调只会上浮；二是中小企业贷款次数多、数额小的特点，决定了中小企业获取同等额度银行贷款的手续费会远远高于大企业；三是受信贷歧视政策的影响，中小企业为了争取到银行贷款，不得不承担一定的“寻租成本”。从民间借贷成本看，企业民间借贷利率比银行贷款利率要高出许多，而中小企业的民间借贷利率又要高于大企业。甚至有些中小企业为了缓解燃眉之急，被迫采用“过桥”融资方式，殊不知“过桥”融资利率相当于同期银行贷款利率的4～15倍，年息一般在30%左右，有的更高达50%～100%[3]。从债券融资成本看，一方面受信用环境影响，中小