商业银行资本充足率的信息甄别与选择-中国管理科学.PDF

第 16 卷 　第 5 期 中国管理科学 Vol . 16 , No . 5 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　 2008 年 　 　10 月 Chinese J ournal of Management Science Oct . , 　2008 文章编号 :1003 - 207 (2008) 05 - 0028 - 09 商业银行资本充足率的信息甄别与选择 周力扬 ,武康平 (清华大学经济管理学院 , 北京 100084) 摘 　要 :对商业银行资本充足率的要求已经成为银行监管体系的核心 。目前 ,世界上许多国家和地区都在遵守《巴 塞尔协议》规定的资本充足率不低于 8 %的标准 ,但这个统一标准忽视了个体差异 ,显得不尽合理 。与现有文献的 分析角度不同 ,本文重点研究了监管部门制定该标准的信息甄别问题 ,并指出监管部门的监管水平与最低资本充 足率要求之间存在一定的替代关系 。基于数理模型推导 ,本文又利用数值分析的方法 ,对模型的结果给出直观的 经济解释 。最后文中对一百多个国家和地区的实证分析结果也支持了本文模型的推断 。 关键词 :资本充足率 ;银行监管 ;信息甄别 中图分类号 :F832 　　　文献标识码 :A 上扮演了重要角色 。人们几乎不可能完全了解银行 1 　引言 倒闭所带来的危机蔓延效应 ,再加上显性的存款保 资本充足率是反映银行经营风险的综合性指 险制度或隐性的“大而不倒”预期所引发的败德行 标 , 同时也是银行资产负债管理的基准 目标之一 。 为 ,促使资本充足要求可以通过修正这样的市场失 ( ) [ 6 ] 在实际运用中 ,银行不仅使用资本充足率对 自身风 灵而提高整个社会的福利 Shel don ,200 1 。 险进行衡量 ,而且还通过该指标与同业进行客观比 不断发展的理论在指导银行监管部门的实践 。 较 ,从而使资本充足率监管具有了普遍意义 。对资 1988 年 ,《巴塞尔协议》明确提出最低资本充足率 本充足率在银行监管中的作用 ,经济学家有两个主 8 %的标准 ,并迅速在各国推广 。2004 年的《新巴塞 要观点 。一个是公共选择理论提出的道德风险 ,如 尔协议》还把这一要求作为银行监管的三大支柱之 Bhat t acharya ( 1982) [ 1 ] 、Rochet ( 1992) [2 ] , 另一个是 一 。相关 的实证 结 果 却模 棱 两 可 。Shrieve s 和 ( ) Dahl ( 1992) [7 ] 利用美国商业银行的面板数据 ,发现 与实践联系比较紧密的安全网 safet y net 理论 ,如 Dewat rip ont 和 Tirole ( 1993) [ 3 ] 、Diamond 和 Raj an 风险暴露与资本水平是正相关的 ,但这可能不是资 (2000) [4 ] 等 。道德风险是说 ,如果银行没有充足的 本充足要求的结果 ,而是银行家对冒险行为的合理 权益资本 ,其投资决策可能对股东来讲是最优的 ,但 反应 。Calem 和 Rob ( 1996) [ 8