财务人员金融常识和思考.docVIP

财务人员金融常识和思考 　　一、引言 　　财务人员由于缺乏丰富的投融资经验，与银行打交道时常处于弱势地位，在规划公司上市路径时，缺乏明确的方向感。在与商业银行工作人员商谈融资事宜时，也鲜见银行有谙熟企业财务管理，能对企事业单位财务状况进行准确深入解读的人员，这给沟通造成了障碍。“财务”和“金融”英文都是“Finance”，研究范围都涉及资金流动和投融资行为，且《财务管理》和《公司金融》学科内容还存在交叉重合。作为财务人员，是否可以通过对金融知识的学习，培养专业意识，进行实务训练，从而达到在企业管理中发挥更大作用的目的？本文通过分析财务工作中与金融相关实务进行探讨。 　　二、财务人员金融应用 　　（一）合理运用会计政策和会计估计 　　金融在某种程度上说是一种艺术，没有成体系的准则约束，有的只是各种假设和原理，且在实务中千差万别。会计理论和实践相对统一，财务人员按照《企业会计准则》或相关行业会计制度进行账务处理，没有自由发挥的空间。然而随着我国会计准则与国际基本接轨，特别是引入公允价值计量等工具后，在一定程度上提高了财务报表信息的可用性，体现了金融思维在财务中的应用。 　　如投资性房地产的后续计量可以选择采用成本模式或公允价值模式，采用公允价值模式的，不再计提折旧，变动差额部分计入当期损益，这属于企业的重要会计政策。由于通货膨胀的存在及优质土地资源的稀缺性，企业自有的土地使用权和房屋所有权从长期来看是升值的，采用公允价值入账，能更准确地反映企业的资产和收益状况。公允价值的具体确定属于会计估计的范畴，根据投资性房地产的未来收益，选取合理的折现率，进行现值的计算。 　　此外，在《企业会计准则》的修订过程中，报表项目“短期投资”被修正为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，体现了会计监管部门对金融活动给财务报告所带来影响的关注和认同。 　　（二）提高融资实务水平 　　资金是公司存续的命脉，在企业发展的关键阶段，大多存在融资需求。然而谈到融资方案如何设计，一般的财务人员除了了解银行贷款途径、资产负债率需要控制之外，其他知之甚少。融资方案是在确定自身融资资金规模、成本、时限及使用效率等需求后，有针对性地整合自身资源，去匹配提供资金方的核心利益需求。自身的资源不仅包括财务报表中的数据，其他如主要客户、市场占有率、甚至实际控制人在业界的影响等表外因素都是需要考虑的方面。融资方式主要包括债权融资（如银行贷款）、股权融资（如私募入股后上市）、经营融资（如应收账款保理、票据贴现）。财务人员在拟定融资方案时，需要关注直接融资和间接融资对公司业务产生的不同影响，重点在资金成本、税收效应和企业控制权分散程度等方面；考虑融资和后续投资的对接途径；了解一些常见的融资工具，如中期票据、资产证券化和海内外上市等。 　　（三）重视投资对企业价值的提升作用 　　关于财务如何为股东创造价值，常规的思路是从经营中的节流角度考虑，包括提供有用数据进行分析，协助控制成本及合理规划税负等等，这是“内当家”的做法。拓展思路是在经营体系之外进行投融资业务，通过股权投资，对意向企业进行战略并购，改变现有经营格局，实现提高市场占有率，引领新一轮产业调整进而大幅提高公司价值的目的。 　　复星集团就是个范例。复星宣称实施巴菲特发展模式，通过保险进行融资，再通过复杂的股权投资，通过持股多家国内上市公司获利。近期斥巨资对法国地中海俱乐部的收购，实现了其对高端旅游市场的布局，一年半惊心动魄的金融博弈，极大地提高了复星在国际上的知名度。复星除了房地产、医药业务外，基本没有其他实体业务，而是通过附着在产业概念上的融资和投资，成就了资本王国。这给财务人员提供了有意义的借鉴，光算好收入、成本是远远不够的，了解产业概念，通晓股权操作，能够更大幅度地提高企业价值。 　　（四）树立货币时间价值观念 　　除了会计政策中公允价值模式的选择，大家在会计核算中越来越多地考虑货币时间价值（折现率）对业务计量的影响。企业购买大型设备时可以考虑利用融资方法，例如在采用分期付款方式时，就以购买价款的现值作为取得成本入账；开展融资租赁业务时，资产入账价值及后期按实际利率法对未确认融资费用的分摊，都需要综合运用现值、银行贷款利率等内容。企业售后租回交易对递延收益的计算和确认过程，也体现了现值的概念。 　　财务管理活动中企业进行新建项目投资或设备更新改造效益评估时，回收期法和会计报酬率法等静态指标已不能有效地反映项目状况，必须运用现金流量折现方法进行计算和评价，否则有可能得出与实际情况相背的结论。企业经营中的应收账款是客户零成本融资的一种方式，也是货币时间价值的应用。对企业而言需要计算资金被占用的成本，通过货币时间价值推导出应收账款的最佳信用期间。 　　（五）理解国际结算方式对利润的影