风险管理第三章节.pptVIP

? 自保公司的特点。一是降低保险成本。保险公司的保费收入不仅是满足支付赔偿成本的需要，也包括了保险公司发生的购置成本、经常性支出和利润在内，这一部分一般占全部保费收入的35%—40%。开展自保业务，母公司将最大限度地将利润保留在内部。??? 二是自保公司可以作为其母公司开展风险管理，高效的风险管理不但可以为母公司获取利润，也有助于提高母公司竞争力和规避风险的能力。??? 三是自保公司可以将企业风险较高的巨额财产保险，通过参加国际再保险市场的招投标分包给再保险公司，从而最大限度地转移风险。 * 三、内部风险抑制 内部风险抑制措施包括： 分割风险单位 复制风险单位 信息管理 风险交流 * 1、集中风险和分散风险 根据大数法则原理，通过增加风险企业的个数，降低损失的波动； 1. 分割风险单位 分割风险单位就是将面临损失的风险单位分割开来，即“化整为零”，而不是将“鸡蛋放在一个篮子里”。例如：大型运输公司可在几处建立自己的车库；巨额价值的货物分批运送等。这样避免一次事故导致巨大损失。 2. 复制风险单位 就是实施两套风险单位，一套受损，另一套补上。但成本较高，适应性不强。 * 3. 集中风险单位 不是时间和空间的集中，而是财务上的集中。集中更多的同质风险单位，这样实际结果与预期结果之间的偏差越小，风险也越小。 * 4、信息管理、风险交流 信息管理：包括对纯粹风险的损失频率、损失程度进行估计，对潜在的价格风险进行市场调研，对数据进行专业分析等 风险交流：公司内部传递风险和不确定结果及处理方式等信息的过程 （公司存在：风险意识淡薄的员工、管理人员，风险管理技术水平的低下等） * * 损失幅度 损失频率 损失预防与减轻 自保 避免 损失预防与减轻 损失自留 损失预防与减轻 购买保险 转移 损失预防与减轻 低 高 小 大 选择风险管理工具的策略 政策清单 事前预防性政策 短期救急性政策 中长期调整性政策 政策清单－事前预防性政策 一、货币政策维护金融稳定 二、财政赤字约束性规定 三、不许救助原则 四、禁止成员国向欧元系统进行货币融资 五、债务可持续性分析DSA模型 六、商业银行压力测试 政策清单－事前预防性政策 症状 病因 政策 药理（理论依据） 药效（政策评价，利弊） 借鉴 财政政策分散，面对不对称冲击，无法有效监督财政收支和协调各国财政的转移性支付 财政政策方面，《稳定与增长公约》规定，欧元区各国政府的财政赤字不得超过当年GDP的3％，公共债务不得超过GDP的60％。并明确了实施和违规处罚规定。 用来防止成员国的不作为，保证欧元稳定，防止欧元区通货膨胀。 财政规则实施过于宽松，在2007年危机爆发前两年就放松了。 ? 预防性政策：财政赤字约束性规定 政策清单－短期救急政策 短期政策一： 紧缩政策（austerity） 贷款援助方式（一）IMF 和欧元区成员国双边贷款 贷款援助方式（二）欧洲金融稳定机制(EFSM) 贷款援助方式（三）欧洲金融稳定工具European Financial Stability Facility (EFSF) 贷款援助方式（三）欧洲稳定机制（ESM） 欧央行（一）证券市场计划（SMP，Securities Markets Program） 欧央行（二）固定利率全额分配政策 (fixed rate full allotment) 欧央行（三）长期再融资操作（Long-Term Refinancing Operation，LTRO） 欧央行（其他待定中） 短期政策二： 救助银行（一）政府救助银行（national bank support） 救助银行（二）欧盟成员国中央银行三类措施 救助银行（三）经济增长措施改善银行危机 短期政策三： 私人债权人参与计划（Private Sector Involvement） 短期政策四： 重振市场信心 政策清单－短期救急政策 短期政策：紧缩政策 政策清单－短期救急政策 症状 病因 政策 药理（理论依据） 药效（政策评价，利弊） 借鉴 财政资金不足以偿还主权债务（失血过多），流动性不足 消费开支过大（希腊和葡萄牙）； 造血功能弱，收入少 希腊政府进行债务重组，要求私人债权人参与债务置换计划(PSI)，按一定百分比减记帐面价值，接受一定比例的账面损失。 私人部门参与的详细分析附后。 西方市场经济观点，即首先依靠市场私人部门来解决资金问题 （1）顺利完成，直接减少债务规模，缓解偿债压力；同时，也可以获得EFSF和IMF的援助贷款，解决短期流动性短缺问题。但是，因金融机构（商业银行）持有的希腊国债被减记，使商业银行遭到重创，导致亏损。 （2）可减轻道德风险问题，也可以避免人们将过多的注意力集中到救助的成本、救助的政治决策过程，从而减轻民怨，减轻政府的压