-精选版第4章 工程项目融资概述.pptVIP

拓展：企业种类 有限责任公司又称有限公司，在英美称为封闭公司或私人公司，它是指根据法律规定的条件成立，由两个以上股东共同出资，并以其认缴的出资额对公司的经营承担有限责任，公司是以它的全部资产对其债务承担责任的企业法人。 股份有限公司又称股份公司。在英美称为公开公司或公众公司，是指注册资本由等额股份构成，股东通过发行股票筹集资本。我国《公司法》规定：“股份有限公司是指其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。” * 拓展：企业种类 有限责任公司与股份有限公司的共同点： （1）实行了资本三原则。即在公司设立时必须确定公司的资本总额；在公司存续期间，必须维持预期资本额相当的财产；公司资本一经确定，不得随意改变。 （2）实行了“两个所有权分离”原则。即公司的法人财产权和股东投资的财产权分离。 （3）实行了“有限责任”原则。公司以其全部资产对公司的债务承担有限责任。 （4）公司都具有法人地位。 * 4.2 项目融资的定义 4.2.3 项目融资的特点 就一个具体项目而言，由于在项目不同阶段，风险程度及表现形式也会不同，因此贷款人对追索的要求也可能会发生调整。例如：在项目开发阶段，贷款人通常会要求项目借款人承担项目该阶段的全部或主要部分的风险；而在项目进入正常生产经营阶段之后，贷款人可以同意将追索局限于项目资产及项目的现金流量。 * 4.2 项目融资的定义 4.2.3 项目融资的特点 1.项目融资的基本特点 （3）风险分担； 一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任，项目融资汇总的任何一方都在承担项目融资中的各种风险，如完工风险、信用风险、技术风险、市场风险、金融风险、生产经营风险等。 很多时候，若项目的全部风险集于发起人一人身上，则可能由于负担、风险过重，而导致发起人不堪承受，从而导致项目流产。 若风险分担在参与者众人身上，则对众多参与者来说本身也是一个制约，风险意味着责任，会督促参与者尽量做好项目。 * 4.2 项目融资的定义 4.2.3 项目融资的特点 1.项目融资的基本特点 （4）非公司负债型融资； 也称表外融资，是指项目的债务不表现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中的一种融资方式。 优点：可以使投资者以有限的财力从事更多的投资，同时将投资风险分散和限制在更多的项目之中，避免投资者的项目投资和其他投资之间会产生相互制约的现象。 * 4.2 项目融资的定义 4.2.3 项目融资的特点 1.项目融资的基本特点 （5）信用结构多样化； 例如: 在市场方面，可以要求对项目产品感兴趣的购买者提供一种长期购买合同作为融资的信用支持； 在工程建设方面，可以要求工程承包公司提供固定价格、固定工期的合同或“交钥匙”工程合同； 在原材料和能源供应方面，可以要求供应商保证供应的同时，限制价格的上浮。 * 4.2 项目融资的定义 4.2.3 项目融资的特点 1.项目融资的基本特点 （6）利用税务优势； 所谓税务优势是指在项目所在国法律允许的范围内，通过精心设计的投资结构模式，将所在国政府对投资的税务鼓励政策在项目参与方中最大限度地加以分配和利用，以此为杠杆来降低融资成本，减轻项目高负债在内的现金流量压力，提高项目的偿债能力和综合收益率。 * 拓展：税务筹划 在美国海文营诉格雷戈里一案中，勒尼德·汉德法官在陈述时，有一句名言：“任何人都可以安排他的事务以使其税赋尽可能的低；在选择缴税的最佳方式时，它不受约束，甚至也没有一种爱国的义务要求增加他的税赋。” 方法技巧一：换成“洋”企业 我国对外商投资企业实行税收倾斜政策，因此由内资企业向中外合资、合作经营企业等经营模式过渡，不失为一种获取享受更多减税、免税或缓税的好办法。 * 拓展：税务筹划 方法技巧二：注册到“避税绿洲” 　　 凡是在经济特区、沿海经济开发区、经济特区和经济技术开发区所在城市的老市区以及国家认定的高新技术产业区、保税区设立的生产、经营、服务型企业和从事高新技术开发的企业，都可享受较大程度的税收优惠。中小企业在选择投资地点时，可以有目的地选择以上特定区域从事投资和生产经营，从而享有更多的税收优惠。 * 拓展：税务筹划 开曼群岛人口59,281人（2013年），是英国在中美洲西加勒比群岛的一块海外属地。