不确定性跟风险分析解析.pdfVIP

不确定性与风险分析 学习目标 不确定性与风险分析 1. 在项目投资决策的风险分析中是如何考虑风 险的；了解其他风险分析方法的应用：有关 风险度量问题和处理办法 2. 运用盈亏平衡分析和敏感性分析进行项目的 不确定性分析 3. 项目风险的分析处理方法: 风险调整折现率 清华大学经济管理学院 法和等价现金流法 4. 运用概率分析进行项目风险决策 5. 运用随机模拟进行风险分析。 项目投资风险类别 常见的项目风险因素 资产 风险 权益/债务 • 信用风险 • 金融风险 – 项目参与方的信用及能力 – 汇率、利率变动 • 建设和开发风险 – 通货膨胀 – 自然资源和人力资源 – 贸易保护 经营风险 财务风险 – 项目生产能力和效率 • 政治风险 – 投资成本 – 体制变化 – 竣工延期 – 政策变化 非系统风险 系统风险 内部风险 外部风险 – 不可抗力 – 法律法规变化 • 市场和运营风险 • 法律风险 • 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； – 市场竞争 – 有关法律法规不完善 • 系统风险指一般带有普遍性的风险； – 市场准入 – 对有关法律法规不熟悉 – 市场变化 – 法律纠纷及争议难以解决 • 内部风险指与项目经营有关的风险； – 技术变化 • 环境风险 – 经营决策失误 • 外部风险指与外部融资有关的风险。 常用的项目风险分析方法 项目投资决策中收益与风险的权衡 C • 风险识别与分析 • 基于规则的定性分析方法 ％ 平 水 益 收 Yes B – 核对表