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中小企业引入风险投资的研究 　　摘要：本文简介了风险投资及其在其他国家对中小企业的扶植作用，分析我国风险投资存在的问题，特别是在西部地区，承接第四次产业革命浪潮，文章探讨如何更好地利用风险投资的价值发现和监督功能，顺利实现产业升级。 　　关键词：中小企业；西部地区；风险投资 　　中图分类号：F832.4；F276.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）008-000153-01 　　一、风险投资的概念 　　风险投资（venture capital），简称“VC”，包括两个部分，一是投资活动，二是融资体系。风险投资首先要选择投资项目，最后以风险投资的退出作为一个周期的结束。为了更好的理解什么是风险投资，应该充分掌握风险投资与其他投资不同的特点。总的说来，它包括以下几个特点。 　　（一）风险投资的特点 　　1.风险投资是一种风险高、收益高的投资 　　由于高科技技术和初生的创新型小企业成为投资的热门，而一项新产品的研制成功，这期间需要通过多个环节，在每一个环节都存在着不可预知的失败风险。所以，高风险成为风险投资的最大代名词。如果产品最后风靡市场，利润也会远超传统产品。 　　2.风险投资是一种投资和融资结合的投资 　　风险投资作为中小企业的重要融资渠道。由于初创期、成长期、成熟期是一个成功高科技企业必经的三个阶段，在各个阶段都各需所求，所以融资结构也正处于调整和发展阶段。 　　3.风险投资是一种资金与管理相结合的投资 　　风险投资家们将资金引入企业并成为股东，对企业负有管理的责任，他们专业技术过人，经验丰富，人脉关系渠道庞大，能帮助企业获得更多资金。 　　二、中小企业风险投资市场现状及问题 　　资金来源。由于我国社会主义市场经济是由中国共产党领导、由政府有力地进行宏观调控的市场经济。因此，政府资本被理所当然地认为是风险投资的主要来源，然而，这并不符合风险投资的发展本质。 　　1.政府资本 　　政府作为经济宏观调控的重要角色，只依赖于政府投资而成功的案例是不存在的。但是，政府可以在政策和法律规范等方面对风险投资起到支持和引导的作用。 　　2.商业银行 　　商业银行作为我国大量民间闲散资金的主要汇集者，出于谨慎原则，他们不会把这些资金投入到风险投资领域。另外，由于我国中小企业的高风险以及缺乏有效的信用担保机制，也限制了商业银行对中小企业的帮助。 　　3.民间资本 　　自从1979年，实行改革开放政策以来，中国居民储蓄以年均30%以上的速度增长，我国已经有了一批极度富裕的群体，如果把这部分资金用到风险投资上来，将会大大帮助解决中小企业难以筹措资金的大难题。但是，由于受到自身专业教育和观念的制约，这部分投资只能被很有限的利用。 　　（二）退出机制 　　风险投资最好的退出方式就是首次公开发行，企业通过证券交易向投资者增发股票，以募集用于企业发展基金。但由于中国股票市场对公司上市的要求甚高，使得高科技中小企业实现首次公开发行的成功率很小。因此，不少中小科技型企业都纷纷寻求境外上市，这意味着优秀的资源外流。 　　（三）外部环境 　　1.政策和体制的约束 　　我国长期以来的科研开发经费都依赖于政府或行政的划拨，在税收政策方面，不仅没有合理的优惠政策，甚至还存在着双重征税的问题。此外，在政策扶持方面也有待提高。中国政府长期以来一直重视对国有企业的资金投入，忽视了中小型企业在发展中面临资金严重短缺的问题。 　　2.法律环境 　　虽然我国的风险投资呈现着良好态势，但投资基金来源单一；没有科学的管理模式；风险投资机构的投资态行为过于保守。 　　三、我国西部地区中小企业风险投资 　　（一）我国西部地区风险投资现状 　　数据显示，2009年西部地区的陕西、重庆、四川的创业风险投资机构数量分别排在了全国的第7、第10和第13位；而在创业风险投资机构管理资本中看，西部地区的新疆和陕西分别排在第10和13。无论是风险投资项目的退出还是风险投资机构的数量和规模，西部地区都落后于沿海的发达城市。在创业风险投资项目的行业分布上，我国西部地区与其他地区一样，主要集中在金融行业、科技软件行业、新能源、IT行业、生物科技行业等高科技行业，但是就西部地区而言，由于先天的地理优势，不少西部地区在医药保健和环保工程等行业有着较大的投资强度。 　　（二）我国西部地区中小企业引入风险投资困难原因 　　由于西部地区较落后，资本市场的发展也不完善，造成了该地区中企业在引入风险投资的渠道严重堵塞；政府方面，政府在为中小企业进行担保这一问题上，没有充分的发挥积极的扶持作用。 　　（三）我国西部中小企业引入风险投资的措施 　　企业自身方面，应该引入先进科学的管理模式，强化内部控制，提升企业的素质，注重企业长期