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万福生科财务造假的案例分析 　　【摘 要】自从我国资本市场建立以来，频频曝出相关上市公司进行财务造假的丑闻。万福生科也因为极度严重的造假行为而成为创业板造假第一股。本文对万福生科财务造假进行案例分析，运用GONE理论对其造假动因进行分析，揭示了万福生科造假对市场、相关机构、利益相关者的危害，并对其使用的造假手段进行基本分析，最后对于上市公司造假现状得出结论并提出相关的防范措施。 　　【关键词】财务造假；万福生科；造假手段；动因分析；启示 　　一、万福生科财务造假案件的基本概况 　　（一）万福生科财务造假案件的背景 　　万福生科于2003年成立，三年后改名为万福农业开发有限公司，并于2009年公司整体通过变更成为万福生科股份有限公司，2011年9月份在创业板成功上市。调查发现，在2012年半年间内，万福生科公司分别虚增营业收入、营业成本和营业利润18 800万元、14 600万元和4 000万元，同时隐瞒了一个重大项目的停产，因情节严重被深交所第一次公开谴责，并且相关人员也受到了警告。万福生科从2008年至2011财务数据均存在虚假记载，且金额巨大，营业收入、营业利润和净利润在四年时间内分别被累计虚增74 000万元、18 000万元和16 000万元左右，修正后万福生科的业绩根本不能满足上市的基本条件。 　　（二）万福生科财务造假的基本手段 　　1.虚构客户和合同。 　　在万福生科2012年年报中，存在大量的客户信息被虚构，2012年上半年万福生科销售的前五大客户中，只有湘盈粮油经营部的收入数据是真实的。同时，万福生科在虚构客户这一方面做的十分完美，与销售相关的发票、合同、发货单、运送单等必要单据都一应俱全，极大隐蔽了造假产生的异常。 　　2.虚增预付账款。 　　万福生科财务人员选择利用预付账款进行造假，具有极大的隐蔽性。预付账款科目的金额从2011年半年报的0.2亿元飞速增加到2011年末的1.2亿元，而实际上仅有0.12亿元。直至2012年8月，预付账款已经增加到2亿多元。预付账款是否真的支付了不得而知，据调查，大部分资金存入了万福生科自己控制的账户里。 　　3.虚增在建工程。 　　为了消化虚增的收入和利润，万福生科虚增了大量金额的在建工程，将虚增的收入转移到在建工程上，之后再通过折旧消化虚增利润。在2012年中报在建工程项目中，淀粉糖扩改工程和河水处理工程被大数目虚增，年报更改前其金额分别为2 809万元和4 201万元，而年报更改后，其真实的金额只有677万元和201万元，分别虚增了2 132万元和4 000万元，供热车间改造工程则被虚增1 368万元。 　　4.隐瞒重大事项。 　　万福生科曾经在其招股说明书中称其募集的资金将用于其募投项目的建设，但是公司称因降雨，生产线的停产持续时间远比计划技术改革停产一个月的时间要长，因此影响了公司上半年度的收入。其中普米生产线和精米生产线在2012年上半年分别累计停18周和12周，此外淀粉糖生产线也停产近10周。停工真正的原因是其采购稻米粮食的源头出了问题。 　　5.不提存货跌价准备。 　　万福生科在2008至2011年上半年的存货金额分别达到了近14 300万元、19 600万元、19 000万元和20 300万元的高金额，占流动资产的比例也高达72%、75%、67%和79%，面对这2亿元左右的高存货，万福生科计提的资产减值损失13万元、91万元、39万元和34万元。如此低的损失计提金额相对于如此高的存货金额实在是不合常理，可以说万福生科完全忽略了存货减值的风险。 　　二、万福生科财务造假案件的主要影响 　　（一）推动造假行为的动因分析――基于GONE理论 　　1.G（Greed贪婪）。 　　贪婪可以从三点分析，第一是公司本身，第二是当地政府，第三是相关的中介机构。从万福生科本身来说，其上市后募得资金42 500万元，发行成本只需3 023万元，争取上市何乐而不为？但是万福生科的业绩远达不到上市的基本条件，于是选择了财务造假这一途径并且在上市后继续采取粉饰业绩的手段。从地方政府的角度来说，公司上市能带动当地经济的发展，增强税收效应，因此它对造假行为视而不见。相关的中介机构也会为了大额佣金不履行自身的职责。 　　2.O（Opportunity机会）。 　　从外部机会来看，我国创业板上市的条件当中，极大地强调了财务指标，对财务指标的过分强调在一定程度上利于万福生科对财务数据进行包装。此外，湖南省政府、市政府和县政府自2008年就开始为万福生科的上市打基础做准备。万福生科不合理的股权结构和薄弱的内部控制也给其造假创造了机会。龚永福和杨荣华夫妇分别享有29.94%的股份，这样的股权结构极易导致造假行为的发生。董事长和总经理都有龚永福一个人担