Hansen模型于中国经济适用性的研究.docVIP

Hansen模型于中国经济适用性的研究 　　【摘要】进入新世纪以来，国内学者尝试利用RBC模型模拟中国经济波动事实并取得了一些成果。在经济增长模型基础上引入外生随机冲击、对宏观经济波动进行动态随机一般均衡分析为越来越多的经济家所采用。本文使用Hansen模型拟合波动并与VAR模型的冲击响应进行对比，并发现模型的模拟结果并不能很好的与中国经济运行状况吻合。指出Hansen模型不能与中国经济相吻合的主要原因（1）中国劳动市场供大于求的状况使得中国就业人数波动呈现出非周期性的特征；（2）中国消费面临流动性约束；在文章的最后就中国的现状和RBC研究给出建议。 　　【关键词】DSGE Hansen 流动性约束 劳动供给 　　一、引言 　　自Kydland和Prescott（1982）[1]等开创性的文章发表以来，经济波动研究进入了一个新时期。在经济增长模型基础上引入外生随机冲击、对宏观经济波动进行动态随机一般均衡分析为越来越多的经济家所采用。而真实经济周期模型（RBC，Real Business Cycle）是运用动态一般均衡方法（DSGE，Dynamic Stochastic General Equilibrium）通过分析代表性微观主体的效用和生产等行为函数而建立的一种具有微观基础的宏观经济周期模型。模型假定代表性个体是理性人，根据新古典经济学经典分范式，从事经济活动的目标是实现目标函数的最大化，经济的周期波动可以看作是微观主体对外在技术冲击做出的一系列的最优反应。 　　本文选取中国1994～2010年的产出、资本存量、消费、就业人数、利率数据，建立Hansen模型拟合波动并与VAR模型的冲击响应进行对比，发现模型的模拟结果并不能很好的与中国经济运行状况吻合，并在文章最后部分指出两处主要的原因所在。 　　二、文献综述 　　Kyland和Prescott（1982）[2]以及King，Plosser[3]和Rebelo（1988）[4]开创了RBC研究的先河，基本实现了Lucas（1977）设想的宏观经济模型的特点——简洁、参数不随政策变化、奠定了RBC理论在分析经济波动中的主流地位，但在模型取得巨大成功的同时，也遭到了经济学家们的质疑与批评。但随后经济学家针对存在的问题，在标准RBC模型的基础上引入新的因素，通过构造标准RBC模型的扩展模型，使得King and Rebelo（1999）[5]提到的问题大部分得到解决或取得共识，并在后续研究上了考虑其他波动源的作用。进入上世纪90年代后，大部分经济学家都认为纯粹的真实周期模型模拟效果并不理想，随后Cho，Cooley and Phaneuf（1997）[6]引入工资合同或价格合同导致名义刚性，经济学家还通过在劳动市场上引入实际刚性，来达到将真实周期模型模拟效果与新凯恩斯主义理论融合的效果。Goodfriend和 King（1997）[7]将这种融合称为新兴新古典综合（New Neoclassical Synthesis）。在随后，为解释开放经济条件下的经济波动特征以及经济波动在国际间的传递，在早期RBC模型的基础上拓展出小国开放经济模型以及两国经济模型，当然RBC模型的扩展不止以上几个方面。 　　进入新世纪以来，国内学者尝试利用RBC模型模拟中国经济波动事实并取得了一些成果。卜永祥、靳炎（2002）[8]利用固定劳动供给下的RBC模型，依据1980～2001的数据分析了中国经济波动，发现模型模拟结果中各变量的波动幅度均小于实际波动幅度，技术波动可以解释经济波动的76%。陈昆亭、龚六堂及邹恒甫（2004）[9]运用标准RBC模型模拟1952～2001年中国宏观经济波动特征。文章认为标准RBC模型基本上较好地解释了实际中国经济中多数宏观变量的波动特征。黄赜琳（2005）[10]在外生的技术冲击外引入了政府购买冲击，构造一个含有政府部门的RBC模型，发现两类冲击可以解释70%以上的中国经济波动。但文中以消费的一阶自回归系数校准消费替代弹性缺乏理论支撑，使模型结果值得商榷。 　　整体来看，国外RBC文献十分浩瀚且研究细致深入，而国内文献相对粗糙。国内研究大多在标准RBC框架内对模型环境稍作调整，未能较好结合中国经济波动的特征事实构造模型。 　　三、Hansen模型建立 　　（一）模型建立 　　考虑一个Robinson Crusone的经济体，行为人最大化其贴现后效用的函数max■βt·lnC■+θ·ln（1-N■），其中C■是时期的消费量，1-Nt是时期t的闲暇，Nt是时期t的劳动。令生产函数为包含随机技术的Cobb-Douglas形式，其中A0：Y■=A■·K■■·N■■式中的随机技术变量ρ，服从如下随机过程At+1=ρ·At+εt+1，其中0ρ1，εt独立同分布