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中美大豆期货市场国际定价功能比较研究 　　摘 要：本文采用误差修正模型、信息共享模型和共因子模型，基于中美大豆期货市场2005年-2009年的日交易数据对中美两国大豆期货市场的国际定价功能进行了比较研究。研究结果表明：中国大豆期货市场在国际大豆价格形成中已发挥了一定的影响力，但美国大豆期货市场对国际大豆价格的影响明显大于中国，说明美国大豆期货市场的国际定价功能强于中国。本文对产生这一结果的原因作了进一步的分析，并提出了增强中国大豆期货市场国际定价功能的对策建议。 　　关键词：中美；大豆；期货市场；国际定价 　　中图分类号：F323.8 文献标识码：A 文章编号：1007-4392（2011）05-0004-05 　　 　　一、引言 　　在期货市场国际定价功能的研究方面，国内外已有学者作了一些有益的探索，取得的研究成果主要有：Booth、Brockman和Tse(1998)对芝加哥期货交易所(CBOT)与加拿大温尼伯商品交易所(WCE)小麦期货的定价功能也作了研究，发现CBOT小麦期货价格对WCE小麦期货价格具有明显的引导作用，说明CBOT小麦期货价格更强的定价功能。Booth和Ciner（2001）采用动态向量自回归模型（D-VAR）考察了TGE和CBOT两个交易所玉米期货的定价功能，结果表明CBOT玉米期货市场的国际定价功能比TGE要好。常清（2006）对我国建立定