华海药业股票投资分析报告论文.doc

PAGE PAGE 1 华海药业股票投资分析报告 专 业：统计 班 级：093241 学 号 姓 名：曹阳 指导老师： 2012年 摘要 浙江华海药业股份有限公司(以下简称公司或本公司)系经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市〔2001〕5号文批准,由陈保华、周明华、清华紫光科技创新投资有限公司、北京东方经典商务顾问有限公司、浙江美阳国际石化医药工程设计有限公司、宁波泰达进出口有限公司、时惠麟共同发起设立,于2001年2月28日在浙江省工商行政管理局登记注册,取得注册号为3300001007639的《企业法人营业执照》。 公司现有注册资本538,607,285.00元,股份总数538,607,285股(每股面值1元),均为无限售条件的流通股份。公司股票已于2003年1月28日在上海证券交易所挂牌交易. 关键字:华海药业 投资分析 一.公司所属行业特征分析 产业结构 近年来，中国医药产业保持良好发展态势。“十一五”期间，在国民经济较快增长，医疗卫生事业投入加大，医保体系逐步健全等因素推动下，医药产业实现工业增加值3760亿元，年均增长18.1%，高于同期GDP和工业平均增速。 医药产业在我国是发展最快的行业之一，连续多年保持两位数增长。根据国际著名研究机构IMS的预测，中国医药市场到2020年将成为仅次于美国的第二大医药市场。 但当前，我国医药行业发展结构不合理的问题依然存在，自主创新能力弱、技术水平不高、产品同质化严重、生产集中度低等问题十分突出。加快结构调整既是医药行业转变发展方式、培育战略性新兴产业的紧迫任务，也是适应人民群众日益增长的医药需求，提高全民健康水平的迫切需要。 国家发改委发布了《产业结构调整指导目录（2011年本）》，针对医药产业的发展，《目录》特别强调指出，要加快产业结构调整，通过引导和政策扶持，使医药产业技术创新体系不断完善，创新能力不断增强，企业竞争实力不断增强。 2、行业增长趋势 我国的医药产业将保持持续稳定的增长。国内医药产业强制实施GMP认证，产业格局出现巨大变化。其中，医药行业中的生物制药潜力巨大。在国际市场中，重要的发展前景广阔。中国化学原料药的国际竞争优势明显。国内连锁药店竞争“白热化”，药品价格仍将不断下降。政府鼓励创新，加强知识产权的保护，有利于医药产业的创新发展。医药产品中的非处方医药将进入快速发展阶段。 3、行业竞争分析 医药经济总量快速发展，经济效益明显提高。2010年8月医药行业收入及利润总额的同比增速为25.69%、34.71%。 在激烈的市场竞争中，医药行业通过各种形式的联合、兼并与重组，在一定程度上改变了医药企业规模过小、布局过度分散的局面，提高了生产集中度。目前，医药行业已有25家企业进入国家520家大型企业的行列。医药工业销售额前60家企业的生产集中度为35.7%，比八五末的19.7%提高了16个百分点，一批优势名牌企业在激烈的市场竞争中逐渐发展壮大。青霉素、维生素C、合成维生素E、阿斯匹林、扑热息痛等大吨位产品的生产企业数量已大幅度减少。片剂、粉针剂、水针剂、输液、胶囊5大类制剂前50家的生产集中度分别达到44.3%、97.6%、66.5%、58.9%和56.2%。 有制结构进一步调整，基本形成了以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的格局。按产值计算，股份制经济在全行业的比重已从九五初期的12%上升到目前的33.2%，三资经济从15%上升到18.8%，国有经济从55%下降到36.1%。 医药流通体制改革步伐加快，医药商业打破了长期计划经济体制下形成的国有商业一统天下的格局，产权结构向多元化方向发展，组建了一批较规范的股份制企业和规模较大的企业集团。经营方式开始转变，总代理、总经销，集中配货，连锁经营等新的经营方式不断涌现，尤其是连锁经营在九五期间有较大的发展，目前全国已在一些大中城市建立了近200家医药连锁企业，连锁经营的药店超过5000个。一批企业积极进行了医药电子商务的探索与试点。 西部地区的医药经济有了长足发展。四川己成为我国中药生产大省，云南、贵州、青海、甘肃、内蒙、广西等省区充分发挥当地资源优势，已成为我国民族药生产基地，促进了当地的经济发展，优化了地区经济结构。 医药行业是我国最早对外开放的行业之一，也是利用外资比较成功的行业。目前，世界排名前20位的制药公司都已在中国投资建厂。医药商业的中外合资试点工作正在顺利进行。这些三资企业的建立，不仅