劳动力参与率是否真如此糟糕.PDFVIP

ERIK NORLAND， 資深經濟學家兼執行董事 2015年５月４日 芝商所 勞動力參與率是否真的如此糟糕？ 此報告中所有示例均為對各種情況的虛擬解釋，僅作說明之用。此報告中的觀點僅反映作者的看法，未必是芝商所 或其關聯機構的看法。此報告及其中所載資訊不應視為投資建議或實際市場經驗的結果。 大約15年前，勞動力參與率於2000年登頂，此後一路下降， 那麼其他人的情況如何？他們是否感到絕望，已經退出勞動 這或許是經濟評論人士撰文著墨最多的問題。在考量勞動力參 力隊伍？除了按失業率衡量者外，勞動力市場是否還有其他 與率時，經濟學家一般研究典型工齡人口（例如20-65歲）中 低迷因素？對於宣稱平民勞動力參與率處於1978年以來最低 有多少人屬於勞動力，有多少人就業以及有多少人失業。在勞 水準的新聞，我們是否應當感到擔心？！ 工統計局發佈的新聞中，大多數人看到的總體數據 其實是16 事實證明，真相更為複雜。新聞中報道的勞動力參與率很大 歲及以上的人口的勞動力參與率。總體勞動力參與率於1997 程度上是本末倒置，因為評論人士大多忽略了勞動力參與 年至2000年期間達到頂峰，美國人的平均就業率達67.1%。在 率的準確定義：它是指十六歲及以上人口的平民勞動力參與 過去12年月期間，平均就業率為62.8%，按比例計算的降幅為 率。請注意，其年齡上限並非是到退休為止。它沒有年齡上 6.5%（圖1）。但目前失業率(5.5%)僅略高於1997年至2000 限（或者說到死方休，以較早者為準，但據我們所知，後者 年期間的平均值(4.4%) 總是先到）。 圖1：至死方休 因此，隨著人口年齡增長，越來越多的人進入退休年齡，勞 動力參與率預期會下降。事實上，正是由於這個原因，男性 的勞動力參與率自20世紀50年代以來一直下降。總體勞動力 參與率沒有下降只有一個原因，即女性於20世紀50年代到 2000年期間大規模加入勞動力，這個過程很緩慢，卻相當穩 定（圖2）。 1 請參閱勞工統計局發佈的「平民勞動力參與率(Civilian Labor Force Participation Rate)」（原始碼：LN，網址是/timeseries/LN 或參閱廣受歡迎的聖路易聯邦儲備銀行FRED資料庫（原始碼：CIVPART）或彭博專業服務（原始碼：PURSTOT Index）上的相同數據。 /cn-t 1 2015年５月４日 圖2：男女平等，但他們的勞動力參與率不一樣 圖3：繼續上升 這並不表示經濟增長將會一帆風順。在處於最佳工作年齡 在20世紀50年代的整個十年期間，男性的勞動力參與率一直高 （25歲至54歲）的人口中，其勞動力參與率也有所下降。 於85%。2015