住房置业担保行业风险监控指标的体系初探.docVIP

住房置业担保行业风险监控指标的体系初探 　　我国自1998年实行住房制度改革以来，个人贷款购买商品住宅的数量逐年增长，住房置业担保行业也应运而生，并得到了快速发展。但一直以来，由于住房置业担保的特殊性，监管机构没有根据行业发展的现实情况及时更新相关监管政策，大多数担保企业也没能在风险管理方面加大投入，致使整个行业的风险管理理论与技术水平不能与业务的发展相匹配。笔者结合天津住宅置业担保工作的实际情况和承担住建部科研课题的研究，对担保企业的风险监控提出探讨性建议，以期抛砖引玉。 　　一、住房置业担保风险监管的现状分析 　　住房置业担保行业经历了市场培育的发展初期（2000-2002年）、政策拉动的行业快速成长期（2003-2007年）、全球金融危机的波动期（2008年）、后金融危机的发展期（2009年至今）四个阶段。但从监管政策方面看，一直执行住建部2000年颁发的《住房置业担保管理试行办法》。该办法第33条要求的“担保公司担保贷款余额的总额，不得超过其实有资本的三十倍；超过三十倍的，应当追加实有资本”是监管机构针对住房置业担保行业风险防范所提出的唯一的一条量化标准。 　　从担保企业方面看，随着房屋价格与成交量屡创新高，各地住房置业担保企业都面临着同样的一个问题，即担保贷款余额的总额与其实有资本的比值已经远远超出监管政策所要求的三十倍标准。而且，每一个“超标”的担保企业也并不能按照监管要求不断地追加其实有资本。 　　因此，住房置业担保行业亟待建立一套科学系统的风险监控指标体系，为监管机构提供可操作的监管依据，也为担保企业提供预防和管理风险的工具。 　　二、建立风险监控指标体系的理论基础 　　在全面风险管理框架下，企业风险管理被定义为一个基于企业内部环境，为实现其既定的目标，对潜在风险的发生与演变进行识别、度量、监控和管理的过程。然而，如果要实施此过程，我们还必须应用一定的风险管理技术作为有效的管理工具，从而获得可靠的决策支持。 　　根据不同的定义，资本又可以被分为权益资本、监管资本和经济资本。 　　权益资本（Equity）就是担保企业的资产负债表中所有者权益的部分，包括了股东权益、资本公积、盈余公积和未分配利润等。它是一个会计学上的概念，反映了担保企业所实际拥有的资本水平。监管资本（Regulatory Capital，RC）来源于《巴塞尔新资本协议》，它要求商业银行或其他金融机构要根据资产风险的大小配置必要的资本数量，并且通过一系列较复杂的计量方法计算出最低资本金要求（Minimum Capital Requirement）。按照现行的监管要求，住房置业担保行业的最低资本金要求可以简单表示为：担保企业的监管资本要求=担保贷款余额的总额/30。经济资本（Economic Capital，EC）是由金融机构或其他组织的风险管理部门内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，因此经济资本又称为风险资本。更具体而言，经济资本是一个统计学的概念，它描述了在一定的置信度水平上（e.g.99%），在一段时间内（e.g.一年），用以覆盖非预期损失（Unexpected Losses，UL）所需要的资本金总额。现在金融机构中普遍使用的风险价值（Value at Risk，VaR）所计算出来的资本实际上就是经济资本的概念。 　　从风险管理角度看，经济资本和监管资本都是用来缓冲风险的资本，且都与《巴塞尔新资本协议》中所提及的“覆盖损失的资本金”概念相联系。两者的不同之处在于，监管资本是监管者从外部对担保企业提出的资本要求，但不一定能够反映担保企业实际面临的风险大小；经济资本是风险管理者从公司内部出发衡量担保业务的风险状况，从而确定缓冲风险的资本量，它能够真实地反映担保企业所面临的风险程度。 　　从数量关系看，由于监管资本与经济资本计量的方法不同，计算得到的资本量也会不同。如果经济资本大于监管资本，意味着监管资本要求不足以吸收担保企业所面临的非预期风险，应该分配或增加更多的自有资本以满足经济资本的要求；如果经济资本小于监管资本，那么在某种意义上说担保企业被监管机构征收了一定量的“监管税”，耗费了企业所拥有的资源。 　　通俗地讲，经济资本衡量了担保企业“应该”具有的资本，而监管资本是“被要求”具有的资本数量。从理论上讲，监管资本与经济资本最理想的关系应该是相等关系。这意味着由内部和外部两个方向认定的风险大小也是相等的，既不会出现资本配置不足，也不会出现资本配置过剩。 　　在金融机构风险监管中，还有一对非常重要的概念需要理解，即预期损失与非预期损失。 　　预期损失（Expected Losses，EL）是担保企业所能合理的预期的经济损失的均值或期望（用符号μ表示）。在经济资本的概念中，预期损失是可以被准确计算得