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商业银行综合经营的研究 　　◆ 中图分类号：F830.3 文献标识码：A 　　内容摘要：综合经营是国际银行业发展的主要趋势。上市银行是商业银行的代表，本文通过对我国16家上市银行的统计分析，了解我国上市银行综合经营情况，在借鉴国外商业银行综合经营模式基础上，指出我国商业银行综合经营的模式及路径选择。 　　关键词：商业银行 上市银行 综合经营 经营型金融控股公司模式 　　金融机构的综合化经营主要是指一家金融机构经营若干不同性质的金融业务，如商业银行除了经营传统的存贷汇等业务之外，还经营非商业银行的金融业务，包括租赁、信托、保险、投资银行、证券、基金、期货等业务。 　　从金融生态看，我国商业银行面临着外部竞争、金融脱媒、新资本协议的实施、利率市场化等错综复杂的经营环境和严峻挑战，推进金融业综合经营试点是增强中资商业银行竞争力的需要，满足客户综合性金融需求的要求。商业银行开展综合经营是面对现实的必然选择。 　　从政策动向看，“十一五”（2006-2010）规划纲要首次提出，稳步推进金融业综合经营试点。“十二五”（2011-2015）规划纲要再次提出，要“积极稳妥推进金融业综合经营试点”。 2012年9月，由央行、银监会、证监会及国家外汇管理局联合发布的《金融十二五规划》称，引导具备条件的金融机构在明确综合经营战略、有效防范风险的前提下，积极稳妥开展综合经营试点，提高综合金融服务能力与水平；此后银监会在2013年全国银行业监管工作电视电话会议上再次指出，为了顺应利率市场化改革要求，将“审慎开展综合化经营试点”。 　　从实践视角看，综合经营仍是国际银行业发展的主要趋势。据统计，2012年全球1000家银行排名前25位的大银行中，除我国的四家国有控股银行仍实行分业经营模式外，其余均采取综合经营模式。根据央行的数据显示，截至2011年末，美国共有494家金融控股公司，包括花旗、美国银行、纽约梅隆银行等几乎所有的大型集团。 　　商业银行综合经营的理论基础及成本收益分析 　　（一）理论基础 　　商业银行综合经营的理论基础包括制度变迁理论、金融深化理论、协同理论、规模经济理论及范围经济理论。 　　1.制度变迁理论。该理论认为制度变迁是制度供给和制度需求相互作用的结果。当制度供给和需求基本均衡时，制度是稳定的；当制度需求与供给未达到均衡时，就存在制度变迁的动力。商业银行经营制度由分业经营向综合经营的转变，本质上就是金融制度的变迁，即金融创新在市场需求的引导下催生了带有综合经营特征的工具和机构，公众多元化的金融需求促使商业银行提供全方位服务，这种改变驱使商业银行向综合经营转变。 　　2.金融深化理论。该理论指出商业银行分业经营体制导致金融市场上资金流动的条块分割，不符合金融深化原理要求，应当削弱少数专业化金融机构在吸收存款和分配贷款时所处的垄断地位，变专业银行为全能银行。因此，这就要求商业银行向综合化经营发展。 　　3.协同理论。协同效应强调的是整体效应大于各组成部分的效应之和，商业银行综合经营所带来的协同效应主要包括两个方面。第一，管理上的协同效应，主要体现在服务交叉性和财务协同效应；第二，业务上的协同效应，主要体现在业务互补性和信息共享。 　　（二）成本收益分析 　　1.成本效应。综合经营有两大成本优势：一是规模经济，二是范围经济。随着产出增加，平均成本下降，这就说明存在规模经济。把两种或更多的产品合并在一起生产比分开来生产的成本要低，就存在范围经济。多元化经营带来范围经济，而范围经济又促使银行不断降低风险，节约成本，提升资金实力及核心竞争力。规模经济、范围经济发挥作用的前提是有效的管理，实现资源的优化配置与有效利用。 　　2.收益效应。综合经营的收益效应体现在范围经济及增强市场势力。资源共享和信誉溢出效应产生范围经济。综合经营的竞争优势集中表现在可以通过提供“一站式”服务，最大限度地留住优质客户，提升客户基础，带来明显的竞争优势。信誉溢出效应，就是信誉在不同经营范围的自然延伸。全能银行由于业务品种的多元化和经营范围的扩大，使价值链中的关联部分得到充分利用。 　　从长期看，在有效的管理及内部控制下，综合经营能产生积极的成本效应与收益效应，必然出现成本下降，收益上升。根据公式“利润=收益-成本”，利润是非常可观的。 　　上市银行综合经营情况统计分析 　　截至2013年4月30日，我国共有16家银行在境内上市。这16家上市银行可分为三类：4家国有控股商业银行，9家全国性股份制银行，3家城市商业银行。综合经营主要涉及基金、租赁、信托、保险、投行、证券、财务公司、金融公司等。根据上市银行年报及相关网页统计金融牌照数量（除银行牌照外）：1.工商银行拥有4个金融牌照；2.建设银行5个；3.中国银行4个；4.农业银行5个