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创业板上市公司成长性的影响因素分析 　　摘要：创业板的推出适应了世界经济发展的潮流，反映了中国经济结构调整、产业转型、新经济崛起的内在需要。本文以净利润增长率作为成长性指标的替代变量研究发现，上市三年以来，部分创业板上市公司成长性较高，但更多的创业板上市公司成长性不理想。为了促进创业板的持续稳定发展，本文基于企业成长理论，分析影响创业板上市公司成长性的行业环境和公司治理结构两大重要因素。 　　关键词：创业板上市公司 成长性 行业环境 公司治理结构 　　一、问题的提出 　　根据深圳证券交易所公布的数据，截至2013年5月10日，共有355家企业在创业板挂牌上市，总发行股本641.99亿股，总流通股本305.54亿股，上市公司市价总值1.11万亿元，上市公司流通市值0.51万亿元。我国创业板上市公司主要集中在符合国家产业政策、具有潜在增长能力和广阔发展前景的新兴产业领域，其特点是主业突出，核心技术独特，产品市场潜力大，并在上市后保持了较高的成长性和较强的盈利能力。 　　考察2010年至2012年连续三年创业板上市公司的业绩，具体情况如下：2012年创业板上市公司业绩分化明显，既有业绩增幅高达123.58%的公司，也有业绩降幅274.16%的公司。纵向来看，2012年连续两年业绩上升的公司有68家，占所有创业板上市公司的36.17%，其中连续两年净利润增长率高于20%的高成长