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运用EVA进行市值管理 　　上市公司市值管理是一个科学的管理体系，包含着相当丰富和复杂的内容。而着眼于公司价值创造的EVA，在后股权分置时代无疑是一个兼顾各股东利益的市值管理的科学体系。 　　 　　上市公司市值管理，准确地说，应该叫做“上市公司价值管理”。实行价值管理是后股权分置时代上市公司发展的必然选择，也是股东和上市公司其他利益相关者对上市公司的必然要求。管理层的目标必然要从利润最大化角度转向股东利益最大化角度。更确切地说，是公司股东权益市场价值的最大化，使价值管理成为必然。这种转变，为上市公司进行价值管理提供了充足的动力，与此同时，价值管理对公司的长期发展也会起到重要的推动作用。 　　 　　EVA：上市公司价值管理的工具 　　 　　国外衡量公司为股东创造的价值，主要采用市场增加值（MVA）和经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）两个指标。前者即公司股票总市值（MV）与累计资本投入（CAPITAL）之间的差额，反映了资本市场对公司未来盈利能力的预期；后者是公司资本收益与资本成本之间的差额。这里的资本收益是指经过调整后的营业净利润；资本成本是指全部投入资本(债务资本和权益资本之和)的成本。可以看出，EVA本质上是公司财务利润超出资本风险机会成本(包括机会成本和资本的风险成本)的剩余部分，反映的是公司在特定时间内创造的价值。 　　EVA