2018年宏观经济环境与投资形势展望104p研究报告.ppt

1、今年宏观经济呈现出平稳减速态势 总体来看，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，呈现出平稳减速的基本态势。但是，中东北非局势动荡、日本大地震等突发事件、欧债危机、美经济减速等增加了我国经济外部发展环境的不确定性，同时，国内面临通胀压力较大、负利率导致居民利益严重受损，房价调控难度加大、结构调整任务艰巨等挑战。 我国GDP增速连续五个季度保持在9.0%-10%之间。 （二）2012年宏观经济总体环境：国内经济 图23：我国当季GDP同比增速走势图 近来，市场对经济可能减速的担忧加大：一是宏观调控政策特别是货币政策高频操作，对经济增长的抑制作用将会逐步显现；二是中小企业融资难、融资成本上升、破产倒闭现象出现；三是住房汽车等消费龙头市场低迷；四是电力等能源供应紧张，可能会抑制工业生产；五是外部需求可能减弱，美国经济增长疲软，欧债危机进入新阶段；日本受地震、核泄漏影响经济增速大幅放缓。 但是，有较多因素支持经济稳定增长：一是今年是“十二五”开局年，各地方政府规划项目投资需求较大；二是1000万套保障性住房建设带动房地产投资较快增长；三是个税起征点上调、进口消费税下调等，有助于推进居民消费；四是目前发电量增长13%左右，电力供应紧张表明经济活跃；五是世界经济出现二次探底的风险较小，外需保持一定的规模；六是上年“前高后低”的基数有一定作用。 总体来看，2011年，我国