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国内私募股权投资基金发展的现状及对策的研究 　　【摘要】私募股权投资资金是当前资本市场中的一种全新金融产品，作为一种创新投资工具，在不断发展的过程中，满足了金融市场客观发展要求并迎合了市场经济的实际发展之需，并为中小企业开辟了融资新渠道。而从实际发展现状看，一系列制约性因素的存在使得国内私募股权投资基金发展步伐受阻，亟待解决。本文在阐述私募股权投资基金作用的基础上，分析了发展现状，并结合所存在的问题，提出了具体的解决对策，以供参考。 　　【关键词】国内；私募股权投资基金；现状；问题；对策 　　前言 　　私募股权简称PE，指的是基于所有非上市公司下的权益资本，简单而言就是从事非上市公司股权投资的基金，其最大的特点是相应投资方不再是股票市场，而是企业股权，且在投资之后，能够有效退出价格与所投资的企业，进而实现自身投资利益的获取。当前，我国正处于经济转型发展时期，中小企业在进入转型发展过程中，需要借助资本市场来获得发展资本，而私募股权投资基金则为有效解决中小企业融资难之问题提供了出路。而基于私募股权投资基金在国内尚处于起步发展阶段，解决现存阻碍性问题是确保充分发挥出其作用的保障。 　　1 私募股权投资基金的作用与价值 　　总体而言，进一步加快私募股权投资基金发展步伐，是确保我国经济在转型发展时期，实现稳定且快速增长的重要助推力。具体而言，其作用与价值表现在：第一，能够平衡资本市场结构。基于我国资本市场发展失衡的现状下，直接融资与间接融资所占比例极为不均衡，致使金融体系风险凸显，而借助私募股权投资的支撑，能够为平衡资本市场结构并有效规避金融风险奠定基础。第二，为实现资源的优化配置并解决中小企业融资难问题提供保障。在优化产业结构以实现经济转型发展的过程中，借助私募股权基金的融入，能够为中小企业解决融资难问题并实现自身的稳健发展奠定基础，进而通过对社会资源的优化配置来助力于产业结构优化目标的实现。第三，促使公司治理结构不断优化。借助私募股权投资基金，能够为促使企业积极改善现有股东结构，并借助完善监管体系以及财务制度体系的搭建，为建立现代化企业制度提供了保障。 　　2 国内私募国股权投资基金发展的现状与所呈现出的问题 　　2.1发展现状 　　从PE的起步看，在国内最早始于2004年，但是受到2008年金融海啸的影响，经济危机促使全球经济迅速下跌，而在全球经济一体化的背景下，PE作为一种全新的金融投资方式，随之受到了严重的冲击，加上PE行业本身在我国就处于起步发展阶段，根基不稳，致使走势持续低迷。而在进而2010年以后，PE市场迅速反弹，在近几年发展迅猛，而其中的人民币基金数量占据了主导地位，而外币主要集中在大型并购上。基于2015年清华研究中心给出的相关数据下表明，总共有90支人民币基金完成了募集，而其中外币新募数量还不到人民币的两成，但是从整体募集规模看，外币规模要比人民币规模大的多。同时，在私募股权投资的发展态势看，整体投资热情极高，并且在投资策略上呈现出了多元化发展趋势。此外，在PE的投资商，相应的投资企业纷纷在海外上市，并且主要以IPO为退出方式，并且呈现出了明显的地域集聚现象。 　　2.2所呈现出的具体问题 　　2.2.1法律不健全且监管落实不到位 　　目前，针对私募股权投资基金，我国制定并颁布实施了一系列法律，如相应的《公司法》等都为这一投资的发展提供了保障，但是，随之私募股权投资基金的发展，现有法律法规的不足之处随之凸显，在工商注册以及税收缴纳等方面都存在着一定的阻碍，需要对现有法律环境实现进一步优化。同时，在开展相应资金募集与投资活动的过程中，涉及的范围与部门较广，但是在现有现有分业监管模式下，难以实现监管职责的明确落实，进而使得监管弊端与漏洞随之凸显。 　　2.2.2集中投资于传统行业且在退出渠道上有待完善 　　从私募股权投资的领域看，在国外将重点置于创新产业中，但是，由于国内一直以来对知识产权的重视程度不足，相应的保护制度体系不完善，进而难以实现对知识产权的有效保护。在此背景下，使得这一投资集中分布于传统行业领域中，而创新型企业因缺乏充分资金作支撑，使得其难以实现快速发展。而从退出渠道上看，国外目前已经形成了完善的资本市场，进而使得相应提出渠道较为发达，但是，国内资本市场不论是在定位上、监管上还是政策体系上，使得相应退出渠道过窄，进而阻碍了PE发展步伐。 　　2.2.3PE人才匮乏且海外资金占据以优势比 　　从目前PE发展的现状看，国内主要存在的一大问题是便是人才不足，要想实现成功的投资，关键在于要打造一支高能力素质的人才队伍，且要具备一个优秀的经理。而不论是当前国内的教育体制，还是私募股权投资基金本身的发展进程，都使得专业人才匮乏，进而严重阻碍了私募股权投资基金的发展步伐。同时，在这一