外汇储备-铜陵学院.PPT

(一)黄金储备 2001年和2003年，我国黄金储备分别从394吨调整到500吨和600吨。自2003年以来又增加454吨。2009年达到1054吨。 我国黄金储备在整个储备资产中占比还不到2%，占外汇储备的比例仅1.1%左右。 第四节 我国的国际储备问题 第四节 我国的国际储备问题 (二)外汇储备 第四节 我国的国际储备问题 我国外汇储备余额 我国外汇储备余额 我国外汇储备余额 我国外汇储备结构 第四节 我国的国际储备问题 二、我国外汇储备存在问题 课堂问题： 我国庞大的外汇储备存在哪些利和弊? 外汇储备：第一的烦恼_ 《朝闻天下》外汇储备过多或造成流动性过剩 人民币升值 我国外汇储备损失2700亿美元 第四节 我国的国际储备问题 （一）正面影响 1、国际支付能力增强； 2、国际融资能力增强，提高我国对外信誉； 3、有效干预外汇市场，维持本币汇率稳定； 4、应对国际经济金融风险能力增强； 第四节 我国的国际储备问题 （二）负面影响 1. 加剧通货膨胀压力 2. 加大了人民币的升值压力 3. 导致机会成本加大 4.外汇贬值导致我国外汇储备大幅缩水 5. 外汇储备的利用效率亟待提高 第四节 我国的国际储备问题 5. 导致机会成本加大 其持有的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率，而这个差额是非常惊人的。 6. 外汇储备的利用效率亟待提高 我国外汇储备资金主要投资于美国国债、企业债、金融债、股票和国际金融组织债券等金融资产上，这些资产的安全性和流动性好，但收益偏低。 第四节 我国的国际储备问题 三、我国外汇储备管理 课堂讨论： 1、我国合理的外汇储备规模是多少？ 2、加强我国外汇储备管理你有哪些对策？ 分析：学者称应加快外汇储备多元化管理 《财经五连发》两万亿外汇储备该如何管理? 第四节 我国的国际储备问题 （一)外汇储备需求 按特里芬观点： 一国国际储备的合理数量为该国进口总额的20%～50%。 一般认为，如果按全年进口额的比例计算，一国的国际储 备应该满足3个月的进口需要，即全年进口额的25%左右。 按照这个标准，中国只需保有8000亿美元的外汇储备 第四节 我国的国际储备问题 在实际当中，影响国际储备规模的经济因素有: 1、对外贸易状况 2、国际融资能力 3、汇率制度的选择 4、外汇管制程度 5、持有国际储备的机会成本 第四节 我国的国际储备问题 （二）我国外汇储备规模管理 1、完善人民币市场化形成机制，增加汇率弹性。 2、放宽外汇管理政策，鼓励企业海外投资，提高外汇储备使用效率。 3、利用现有外汇储备存量，建立全方位能源储备体系 4、利用外汇储备，引进国外先进技术，推动国内产业结构升级。 第四节 我国的国际储备问题 扩大资本设备和战略资源进口(建立重要资源战略储备)、扩大对外投资等方式来完成。 以贷款的形式向商业银行提供外汇，或发行外汇债券，以扩大内需，扩大进口。 投资于国内教育、医疗、社保等基础薄弱领域，甚至可以进行战略性海外投资。这一系列投资行为均可以通过“国家战略发展基金”来完成。 有效率的金融体系 原来欧盟地区外汇储备加起来大概4000多亿美元，欧盟合并之后大踏步地减少到1000多亿美元，只有本土金融市场的发达，才有可能减少这种金融资源的浪费，才可能支持本土的发展。 中国没有一个能够使内需产业变得更有资本效率的金融体系，“中国造商品，美国发货币”的格局之所以能够持续，也是因为美国的金融体系更有效率。 第四节 我国的国际储备问题 第四节 我国的国际储备问题 （三）我国外汇储备的结构管理 1、管理内容 安全性管理 流动性管理 盈利性管理 第四节 我国的国际储备问题 2、管理原则币种多元化分散风险。 与所需相匹配。 资产的安全性、收益性、流动性相结合。 第四节 我国的国际储备问题 3、结构管理中存在问题进行管理决策时，全面性、系统性欠缺币种结构管理相对单一 多元化的管理机构影响了效率。 我国的SDR和储备头寸一直由中国人民银行国际司的国际货币基金组织处管理，黄金管理由人民银行黄金管理司负责。而外汇管理局则代管国际外汇储备和外汇移存事宜。  四、我国外汇储备管理实践 （一)中央汇金公司 中央汇金投资有限责任公司，简称汇金公司，是中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿元人民币，性质为国有独资，办公地点位于北京市西城区金融街23号平安大厦七楼。 第四节 我国的国际储备问题 中央汇金公司 2003年12月注资中国银行225亿美元；