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我国中央企业公司治理的改革问题的研究 　　摘要：我国中央企业的资产规模巨大，是国民经济中的中坚力量。自2004年国资委开始进行以董事会试点为代表的中央企业公司治理改革以来，十年中已有50多家中央企业建立了董事会。2014年7月，国资委又开始在中央企业开展“四项改革”试点工作，继续深化中央企业的公司治理改革。中央企业公司治理与一般企业不同，具有特殊性。 　　关键词：中央企业;公司治理;董事会;公司治理改革 　　中图分类号：F121.1 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2015）03-0144-02 　　 一、中央企业公司治理特点分析 　　 中央企业从性质上来讲，属于全民所有，很多既具有盈利性，又具有社会公益性，其所有者职责主要是由国资委来履行的。中央企业的公司治理拥有着包括所有权与经营权分离、所有者和经营者之间利益冲突等一切现代企业的特征。其与一般企业的不同之处在于，中央企业存在着双层或多层代理关系（如图1），其代理问题不仅体现为所有者与经营者的利益冲突，还体现为不同代理层级与最终股东之间的利益冲突，并使所有者的利益受到多重损害。 　　 二、中央企业公司治理改革的现状 　　 （一）中央企业董事会试点工作 　　 2004年2月，国资委提出在中央企业建立国有独资公司、完善董事会试点工作，同年6月，国资委又决定成立董事会试点工作领导小组，并对试点工作的相关思路和主要措施做出了明确规定，同时将宝钢、神华等7家企业确立为第一批试点企业。2005年4月，国务院下发了关于“2005年深化经济体制改革意见”的文件，要求国有大型公司的治理应以建立健全董事会为重点，抓紧健全法人治理结构、独立董事和派出监事会制度。到2006年底，全国试点中央企业数量增加到19家。截止到2014年6月，已有50多家中央企业建立了董事会。 　　 目前，在大部分试点企业中，董事会制度已基本建立，中央企业原先的“一把手负责制”正逐步转变为董事会制度下的公司法人治理结构，公司的决策权与执行权实现了分离，形成了“董事会决策――经理层执行――监事会监督”的公司治理机制。此外，各类专门委员会也在大部分试点企业建立起来。这些改革措施大大提高了试点企业的决策水平和质量，规范了企业的管理，完善了激励和约束机制，增强了企业高管和各级领导的工作责任和管理职能。 　　 （二）中央企业“四项改革”试点工作 　　 2014年7月15日，国资委通报了在中央企业开展“四项改革”试点工作的有关情况。主要包括以下四项试点改革：第一，改组国有资本投资公司试点，主要是探索以管资本为主加强国有资产监管的体制模式。第二，混合所有制试点，主要是探索发展混合所有制经济的有效路径。第三，董事会授权试点，主要是探索完善国有企业公司法人治理结构的工作机制，进一步明确国资委与董事会的职责权限，试点企业的董事会将在国资委的指导下，完善各项制度，开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理权的试点工作。第四，派驻纪检组试点，主要是探索对国企负责人重点监督的纪检监察方式。 　　 三、深化中央企业公司治理改革面临的主要问题 　　 （一）股权结构不合理，所有者缺位 　　 我国中央企业的股权过分集中，国有股在股权结构中仍占较大的比重，代表国有股的多为政府官员，致使企业的决策政企难分，不利于企业的有效治理。另外，中央企业的国有股股东名义上是国家，实际上却没有明确的主体。实践中，国资委通常被认为是中央企业的出资人，但其实际上并非合格的出资人。一方面，作为出资人，其无法分散经营风险，又由于缺乏行政责任和民事赔偿的充分能力，无法承担责任;另一方面，目前我国共有130多家中央企业，而且每家中央企业的旗下几乎都有一家甚至多家上市公司，故国资委作为出资人，则要在所出资企业中享有资产收益、参与重大事项的决策以及选择管理者等权利，这意味着国资委要对数百家上市公司行使股东权利。 　　 依据我国的《企业国有资产法》，国有资产监督管理机构是出资人职责的履行者，而国有资产监督管理机构不但包括国务院国资委和地方国资委，还包括中央和地方政府授权的其他机构。故无论是在中央还是地方，国有资产监督管理机构并非一个。究竟是谁代表国家履行出资人职责，这还是个问题。 　　 （二）委托代理机制失灵 　　 中央企业面临着“双重代理”问题：除了与非中央企业一样，面临着两权分离带来的委托代理问题外，还面临着所有者缺位带来的委托代理问题。中央企业存在着多级代理，起初始委托人与终极代理人之间拥有很多层次的代理人，每一级之间都会因代理人与委托人的信息不对称而要付出巨额代价，而委托人很难对代理人实施有效的监督。同时，由于所有者缺位，导致公司行政得不到有效的控制，无力行使所有权，为内部人谋取自身利益、损害所有者利益提供了机会，容