我国上市公司股权激励的应用特征分析.docVIP

我国上市公司股权激励的应用特征分析 　　【摘 要】 文章以2006年至2011年沪深两市实施股权激励的上市公司为样本，从总体趋势、企业性质、行业特征、激励对象、激励模式、股票来源、激励幅度、激励期限、指标体系方面分析了我国上市公司股权激励应用特征，研究发现：目前我国上市公司股权激励应用数量较少、波动幅度较大，主要以非国有控股公司为主，集中于制造业与信息技术业，激励对象逐步偏向于核心员工，激励模式仍以股票期权为主，但限制性股票的应用有逐年增加的趋势，股票来源以定向增发为主，激励幅度小，激励期限短，指标体系不严。 　　【关键词】 股权激励； 股票期权； 限制性股票； 股票增值权 　　引 言 　　1999年我国开始股份期权试点；2005年8月《关于上市公司股权分置改革的指导意见》规定“完成股权分置改革的上市公司可以实施管理层股权激励”；2005年10月《公司法》、《证券法》对股份回购、股票发行、高管任期内转让股票等进行了修订，为上市公司全面实施股权激励消除了法律障碍；2005年12月31日《上市公司股权激励管理办法（试行）》出台，标志着股权激励制度正式引入我国，上市公司纷纷开始尝试股权激励。由于股权激励在我国实际应用时间较短、监管政策影响大、操作难度大，因此本文选择2006—2011年的实施数据分析我国上市公司股权激励在总体趋势、企业性质、行业特征、激励对象、激励模式、股票来源