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我国上市公司股利支付的影响因素实证的研究 　　摘要：成熟的股票市场必然伴随着成熟的股利支付制度。本文通过回归分析方法，以期发现影响上市公司股利支付的主要因素，并提出相应的对策建议，以促进股市健康发展。 　　关键词：股利支付 影响因素 实证分析 　　股票市场作为社会主义市场经济建设重要组成部分，有其不可或缺的重要意义，建立健全股票市场从本质上要做到：第一无暗箱操作，维护交易公平；第二投资者得到相应回报，让投资可以永续进行，满足多数融资者的融资需求。前者由政府先后出台相关法律加以规范，基本达到成熟市场要求。后者现状不容乐观，是什么因素影响了我国上市公司的股利支付值得商榷。 　　1 文献综述 　　直到20世纪末，我国上市公司股利支付研究才刚刚起步。国内学者主要从股利政策成因入手，将股利政策与公司的财务指标联系起来，运用多元回归分析寻找影响股利政策的重要因素。陈国辉、赵春光（2000）认为：股权集中度与股利政策无关；成长性公司现金股利确实减少，但股票股利未必增加；负债率与股利政策无关。原红旗（2001）认为：非流通股比率和现金股利绝对额并没有显著的相关关系；负债率的影响存在一定的条件，是相对影响，而不是绝对影响；每股货币资金的影响随年份而不同。刘淑莲、胡燕鸿（2003）认为：现金股利与非流通股比例没有显著相关关系；现金分配与经营现金净流量的关系相对密切，股权自由现金流指标的解释