我国商业银行杠杆顺周期效应的研究.docVIP

我国商业银行杠杆顺周期效应的研究 　　摘 要：2007年金融危机促使巴塞尔委员会迅速启动了新一轮的金融监管体系的改革。本次改革中，杠杆率监管作为集“逆周期”和“宏观审慎”于一身的新型监管工具，引起了学术界、监管部门和银行的广泛关注。本文利用我国14家商业银行面板数据，对商业银行杠杆与经济增长、资产负债率、资本充足率和净资产收益率之间的关系进行经验研究。结果表明，2006―2012年间，我国商业银行杠杆具有顺周期变动效应。因此，笔者建议将杠杆率指标作为我国商业银行一个长效监管机制，不断坚持和改进。 　　关键词：商业银行；杠杆率；顺周期效应；《巴塞尔协议 Ⅲ》 　　中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1000176X（2015 　　一、引 言 　　随着全球化的长期发展，金融主导作用日益加强，银行风险攀升，巴塞尔委员会不断修订其规则，以适应现代银行业的发展。尤其2007年次贷危机引发金融危机后，巴塞尔委员会审时度势，在各方的压力下迅速启动金融监管体系的改革。此次改革，最具有颠覆性的贡献是提出“顺周期监管”和“宏观审慎监管”两大概念。其中，顺周期性指的是在一个相对比较复杂的系统中，存在一些正反馈机制导致系统出现自激振荡和零点漂移。鉴于顺周期性对整个金融体系稳定性的不良影响，出台对于金融机构逆周期监管工具势在必行。《巴塞尔协议Ⅲ》提出的杠杆率监