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项目投资分析解析第一章节
第一章 资金时间价值 一.资金的时间价值的概念 （一）定义 资金随着时间的推移，发生增值的现象。 （二）大小的决定 投资收益率 风险补偿 通货膨胀率 （三）衡量尺度（标准） 基准收益率 或最低希望收益率 （四）计算 ★ 利息 利率 ★单利 复利 ★复利计息的名义利率和实际利率 ●复利名义利率r：计息次数×计息周期利率 计息周期 ： 日 周 旬 月 季 年 （间断计息） 无限小 （连续计息） 通常以（名义）年利率表示 ●复利实际利率i ：每年实际付出(获得) 的利率 相同名义利率下，随着计息周期缩短，实际利率增加。 二.资金等值计算 （一）相关概念 1、资金等值概念 不同时点，不同金额的资金在一定的利率下价值相等。 2、现金流量 投资项目在各个时点上实际发生的资金流入和流出。 现金：投资项目在各个时点上实际流入或流出的资金。 现金流入 现金流出 （3）现金流量图 0 1 n 时间（年） 注意：大小、方向、作用点 （二）资金等值计算公式 换算 资金 资金 时点1 时点2 第一类：一次支付（整支整付）类型 1、终值公式 0 P F=？ 一次支付（整支整付）类型 2、现值公式 P =？ F 0 n 第二类：等额序列类型 1、等额序列终值公式 F=？ 0 1 2 3 n-1 n 等额序列类型 2、等额序列偿债基金公式 0 1 2 3 n-1 n A=？ 等额序列类型 3、等额序列现值公式 0 1 2 3 n-1 n P=？ 等额序列类型 4、等额序列资本回收公式 0 1 2 3 n-1 n A=？ 第三类：等差序列类型 0 1 2 3 4 5 P A1 A5 （三）等差序列公式 等差序列终值公式 ： 等差序列现值公式： 等差序列年值公式： （四）等比序列类型 0 1 2 3 … n A1 An
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