财务报表分析——案例保利地产2016年报分析精编.pptVIP

保利地产2016年报分析 一、保利地产简介 保利房地产集团股份有限公司 (上交所：600048)，是中国保利集团旗下的大型房地产国有企业。公司总部设在广东广州，经营全国范围的房地产业务。2006年7月31日，保利地产在上海证券交易所上市。 本文将对其2014—2016年的财务报表进行纵向比较，同时与房地产行业进行横向比较分析。 二、保利地产财务指标分析 （一）偿债能力分析和评价 1、短期偿债能力分析 　　从流动比率看，保利公司的短期偿债能力较弱，呈下降的态势。从速动比率看，保利公司的速动比率数值偏低，不过16年有所上升，状况有好转趋势。 报告期日期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 ????流动比率 1.73 1.73 1.87 ????速动比率 0.53 0.43 0.45 2、长期偿债能力分析 　　保利地产资产负债率维持在一个较高的水平，长期偿债风险较高，不过与同行业相比数值较低，在可承受范围内。所有者权益比率逐年增加，财务风险有所控制。保利地产产权比率数值逐年减少，企业长期偿债能力增强，债权人承担风险在降低，显示企业财务状况有所好转。 报告期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 资产负债率(%) 74.76 75.95 77.89 流动资产／总资产(%) 92.98 95.26 95.92 非流动资产／总资产(%) 7.02 4.74 4.08 流动负债／负债合计(%) 71.68 72.33 65.75 非流动负债／负债合计(%) 28.32 27.67 34.25 （二）营运能力分析和评价 报告期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 存货周转天数(天) 969.07 1,212.59 1,231.45 应收账款周转天数(天) 5.53 9.47 9.38 存货周转率(次) 0.37 0.30 0.29 应收账款周转率(次) 65.11 38.03 38.39 流动资产周转率(次) 0.38 0.34 0.33 固定资产周转率(次) 48.55 43.82 48.87 总资产周转率(次) 0.36 0.32 0.32 保利地产应收账款周转速度很快，主要因为房地产行业的整体特点是应收账款周转速度快，大量使用分期付款方式和现金方式进行结算。存货周转速度较慢，这也是房地产行业的特征导致。总资产周转率和流动资产周转率与同行业相比做得非常好。 （三）盈利能力分析和评价 1、主营业务盈利能力分析和评价 保利地产反应盈利能力的四项指标在2016年都有所下降，主要由于营业成本增加。导致在营业收入增加的基础上，毛利率和净利率都下降，这使得保利地产盈利能力较前两年有所下降。 报告期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 销售毛利率(%) 29.00 33.20 32.03 销售净利率(%) 11.03 13.63 13.05 净资产收益率(%) 15.53 18.63 21.65 总资产净利率(%) 3.92 4.37 4.19 （四）资产负债表分析 报告期日期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 流动资产合计(亿元) 4351.22 3846.75 3508.58 非流动资产合计(亿元) 328.75 191.58 149.07 流动负债合计(亿元) 2507.95 2218.33 1873.13 非流动负债合计(亿元) 990.99 848.59 975.8 所有者权益合计(亿元) 1181.01 971.4 808.72 表中可以看出保利地产流动资产远多于非流动资产，流动负债也高于长期资本，由此可得保利地产的财务结构是偏向风险型的。短期流动性负债长期化使用，财务杠杆大，财务风险大。资产和负债增幅都较大，所有者权益稳健增长。 （五）应收账款分析 报告期日期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 应收账款(亿元) 16.11 31.42 33.5 营业收入(亿元) 1547.52 1234.29 1090.56 保利地产在营业收入逐年增加的情况下，应收账款却在逐步减少，且16年减少幅度较大，说明应收账款占用公司资金规模降低，从而使企业在这方面负担的财务费用有所减少，而与同行业相比保利地产在这方面表现也是较好的。 （六）、利润表分析 报告期日期 16-12-31 15-12-31 14-12-31 销售收现率（%） 114.31 115.83 102.55 利润获现率（%） 147.27 78.26 -55.1 保利地产15年和16年销