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普惠金融视角下小额贷款公司可持续发展的研究 　　【摘要】小贷公司在发展普惠金融、弥补金融资源分布不均衡等方面发挥着重要作用。我国小贷公司在经历高速发展之后，普遍陷入经营困境。本文从宏观环境、法律地位、监管政策等角度分析其陷入经营困境的深层原因。小贷公司作为非吸储类放贷机构，按照实质重于形式原则，应还原其金融机构地位；在监管方面，应围绕政策目标，重构现有监管框架，采取非审慎监管原则，兼顾效率和公平，适度监管；小贷公司自身应持续加强企业能力、人才和品牌建设，打造小贷公司的核心竞争力。 　　【关键词】小贷公司 普惠金融 可持续发展 　　【中图分类号】 F832 【文献标识码】A 　　【DOI】 10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2017.15.021 　　联合国在2005年国际小额信贷年提出了“普惠金融”的理念。我国从2004年开始将发展普惠金融作为国家深化金融改革的重要目标任务之一。2005年中央一号文件提出探索建立小额信贷组织，开始在5个省试点小额贷款公司；2008年银监会、人民银行印发《关于小额贷款公司试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），将试点范围扩大到全国各省市。在中央政策指导和地方政府大力支持下，小额贷款公司获得了快速发展。然而，在经历了2008年到2014年的高速发展后，自2015年起小贷行业进入了增速放缓、风险增加的瓶颈期，2016年小额贷款公司出现了公司数量、贷款余额和从业人员数量“三降”的局面。另据不完全统计，部分省份仅约1/3的小贷公司尚能实现盈利，其余小贷公司处于亏损或停业状态，小贷公司经营普遍陷入困境。从试点至今的全国总体情况来看，小贷公司已成为我国传统金融体系信贷供给的有效补充。作为地方金融体系的重要力量，小贷公司在服务“三农”、小微企业、弥补金融资源分布不均衡、打通普惠金融服务“最后一公里”方面发挥着传统金融机构无法比拟的优势和作用。因而，深入研究小贷行业经营陷入困境的原因，探讨其可持续发展的对策和建议，具有重要的理论价值和现实意义。 　　小贷公司发展困境分析 　　宏观环境因素。信贷行业具有典型的顺经济周期特征。2008年到2014年我国经济处于高速增长时期，同时我国长期处于二元经济体制之下，金融压抑的现象比较严重，社会信贷需求量旺盛，但供给相对不足。因而，小贷行业在最初成立的几年就获得了高速发展。但近几年来我国经济增速放缓，实体经济持续低迷，信贷业务资产端质量呈现下降趋势，同时，经济结构调整，新兴行业对金融服务需求发生改变，社会信贷有效需求总量有所下滑；此外，在金融混业和互联网金融大趋势下，市场竞争日趋激烈，银行业务不断下沉，信托公司、资产管理公司、互联网金融平台抢占信贷资产，传统信贷市场已是一片“红海”。优质客户难寻、有效需求下降、市场竞争加剧，小贷公司经营环境日趋严峻。 　　法律地位因素。我国政府设立小贷公司主要目的是希望小贷公司能够有效服务“三农”、中小微企业，充分发挥金融服务的“毛细血管”作用，助力地方经济发展。然而，从法律地位上看，小贷公司面临着法律地位与其目标定位不相匹配的尴尬境地。根据《指导意见》相关规定，小贷公司被当作工商企业而不是金融机构看待；而从业务性质来看，小贷公司以信贷业务为主，发挥着金融资源配置功能，“以工商企业之名行金融企业之实”，小贷公司法律地位的模糊性给其经营造成了很大的困扰。小贷公司在税务处理和征信等方面仍按工商企业处理，不能享受金融机构同等待遇。高税负是小贷公司目前遇到的最大挑战之一，小贷公司不能比照农信社享受贷款补助和配套风险补偿，不能享受金融机构在税前抵扣贷款损失准备金等优惠。据统计小贷公司综合税费比例超过30%，远高于其他金融机构。业务范围受限也是小贷公司所面临困境，大部分小贷公司不能从事资产转让、票据等低风险业务。同为“只贷不存”的机构，小贷公司不能像消费金融公司等将资金接入同业拆借市场，也不能连接人民银行征信系统。与银行等金融机构相比，小贷公司在功能上存在先天不足。 　　监管政策因素。从监管政策来看，我国政府主管部门对小贷公司沿用了类似银行的审慎监管原则，在行业准入、运营和公司转型等方面进行了一系列严格限制。在准入门槛方面，对注册资本下限、股东资质、持股比例的要求大幅度超过《指导意见》的规定，降低了小额信贷市场的竞争程度，弱化了小贷公司的金融资源配置功能。在资金端，对小贷公司后续资金进行严格限制；小额贷款公司融资渠道限于2家银行机构，杠杆率不得超过资本净额的50%。根据中国人民银行发布的2017年第一季度统计数据显示，小额贷款公司外源性融资仅占10%。资金不足已严重阻碍了小贷公司的发展。在资产端，对经营区域、贷款利率、贷款投向和单笔金额等都进行了限定。如在贷款利率方面，对贷款利率上限控制在基准利率的4倍以内。小贷公司