主板上市资料-2.docVIP

国内主板市场上市条件 1. 公司初次发行股票 初次发行是指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已经设立公司首次公开发行股票。2. 初次申请公开发行股票时,应当符合下列条件：生产经营符合国家政策发行的普通股限于一种、同股同权发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35%发行前1年末, 净资产在总资产中所占比例不低于30%, 无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得高于20%公司股本数额不少于人民币5000万元社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%, 拟发行股本超过人民币4亿元的, 可酌情降低向社会公众发行部分的比例, 但最低不得少于公司拟发行股本总额的15%发起人在近3年内没有重大违法行为近3年连续赢利等企业改组为股份有限公司及上市的工作程序（以募集设立方式） 核准制下股票上市工作该怎么做?2000年3月16日《股票发行上市辅导工作暂行办法》和《中国证监会股票发行核准程序》正式发布，核准制下的新股发行于2001年3月16日正式拉开帷幕。核准制由改制辅导一年，证券公司推荐，发行审核委员会审核，发行人和主承销商确定发行规模、发行方式、发行价格，中国证券监督管理委员会（简称证监会）核准等制度构成。对这些政策文件的精神认真分析和比较研究，我们认为对于准确理解核准制的内涵、推动投行业务的发展具有重要的意义。它至少表明了三点： 　　1、上市公司或拟上市公司可能要进行一次重新洗牌，无论是在规则、内容或管理以及发展经营思路上都将是全新的；2、游戏规则已经确定，无论你是否遵守，市场都将会有一个非常明确的答案，如不遵守，你将付出相应的代价；3、除外部规则以外，上市公司、财务顾问公司或券商都要练好内功。一、核准制与审批制不同　　新的政策文件对企业持续发展能力作了非常详细的阐述和严格的要求，上市公司能否在资本市场上得到再融资机会，很重要一点是企业持续发展能力，这对传统的国企是考验，对拟上市公司特别是创业板拟上市公司更是考验。此前，证监会对再融资上市公司的若干财务指标曾有明确的规定，如净资产收益率，三年平均达10％，最低不得低于6％。而在新的核准制下，即使达不到这一标准，但如果企业有很好的项目或具持续发展能力，仍可以被核准进行再融资。从这个角度讲，企业的机会多了，但对券商的压力和挑战则更大了，因为公司上市从原来的行政部门审查或相关部委的推荐变成券商推荐为主。与此同时，券商和上市公司的关系也趋于平等和更加紧密。　　从核准制颁布的一系列文件看，核准制较审批制有很大不同：首先核准制市场化成分较大；发行规模、资金需求决定额度限制；发行方式和价格由发行人及发行人财务顾问与主承销商协商，要求券商提高专业技能和方案制作水平；证监会职能审批发行、制定发行制度和规定；审核内容强制性信息披露和合规性，受理程序规范化，对时间要求非常严格，减少了以前的随意性。具体体现在：　　1、核准制取消了额度和指标限制，单只股票发行无发行数量限制，但募集资金总量有约束。2、过去企业上市资格有地方政府或部委定夺的状况改变，审查和推荐的主要责任落在了主承销商身上，这是股票发行核准制最核心的部分。　　3、审批时间规范化，2000年3月16日《股票发行核准程序规定》详细说明业务受理和办理时间，收到申请文件后5个工作日作出是否受理的决定。如高科技企业，5日内委托科技部和中科院认定，后者40日函告证监会，受理后30日初审；　　主承销商收到初审意见后10日内将补充意见送证监会；受理申请到批复的期限为3个月；未核准的60日内可申请复议；收到复议申请60日内答复。　　与此同时，从审批制到核准制，使券商承销项目的过程由原来的公关活动变成了纯粹的商业行为。核准制下，由券商保荐、证监会核准、交易所受理上市这样的程序，按照经济学原理来说，降低了交易成本，提高了交易效率，这是中国证券市场上的一大进步。二、 有关企业改制和首次公开发行政策要点　　证监会于4月5日出台了《拟发行上市公司改制重组指导意见》（征求意见稿），也是一个很重要的纲领性文件。其出台背景：过去改制重组留下了大量关联交易和同业竞争，其目的：规范企业和中介机构改制重组过程，有效整合业务、资产、人员、机构和财务。改制重组的四大原则可简单表述为：　　1、自担责任、风险；2、健全治理结构；3、避免同业竞争、减少关联交易；4、突出主营、形成核心竞争力，持续经营。企业须整体变更；国有及控股企业，规范改制和完整重组后连续计算投入业务对应业绩，追溯后仍不能3年盈利，不得追溯上一层法人单位；投入业务、资产独立完整方面则须遵循下列原则： 　　（1）人员、业务、资产、负债、收入、成本费用应配比 ；（2）以非货币出资，业务所需固定、无形资产等要完全纳入；（3）多个发起人投入的业务应相同或生产经营