上市银行社会责任影响因素研究.docVIP

上市银行社会责任影响因素研究 本文利用中国15家上市银行 2008-2013年的数据，从公司治理的角度检验其对上 市银行社会责任的影响。研究表明，公司治理对上市 银行社会责任具有显著影响。具体而言，第一大股东 持股比例、董事会规模和两职兼任均与上市银行社会 责任负相关;现金补偿式的管理层报酬补偿机制较股 权激励式的管理层报酬补偿机制更加有利于上市银行 承担社会责任;政府干预对上市银行社会责任具有负 面影响;法治水平的提高将促使上市银行承担更多的 社会责任汐卜部监事占比与上市银行社会责任正相关。 关键词：社会责任;公司治理;利益相关者;上市银 行 F830.31 文献 标识码.? B 1674-0017-2015 (4) -0064-04 自Oliver Sheldonl924年首次提出社会责任概念 以来，社会责任问题一直受到理论界和实务界的普遍 关注。银行业作为资金融通的枢纽，其策略导向在重 新塑造商业活动与环境保护并行不悖的商业生态模式 中发挥着举足轻重的作用，这就决定了商业银行必须 要承担社会责任。然而，近年来频频爆出上市银行未 能有效履行对股东、员工、客户、政府等的社会责任 （例如：摩根大通巨额亏损、巴克莱银行操纵Libor、 汇丰洗钱案等等），让人不禁要问，如何才能促使上市 银行更好地承担社会责任呢？ Welford （2007）指出，良好的公司治理结构通过 与各利益相关方建立起价值创造关系，为公司履行社 会责任提供了基础。张兆国（2012）等认为，促使企 业承担社会责任的关键在于建立起与企业社会责任相 适应的企业治理机制，要突破“股东至上”逻辑，建 立起与企业社会责任相适应的利益相关者治理模式。 在实证研究方面，现有的文献已经从财务业绩、制度 压力和制度环境等角度，对企业社会责任的影响因素 进行了深入系统的研究。综上所述，现有的有关公司 治理对社会责任影响的研宄中，以规范研宄为主，缺 乏实证研宄。基于此，本文运用中国15家上市银行 2008?2013年数据，从公司治理的角度实证检验其对 上市银行社会责任的影响。本文首次综合探讨了各种 内外部公司治理因素对上市银行社会责任的影响，在 理论上丰富了有关银行业社会责任和公司治理的文献 在实践中为促使上市银行承担社会责任提供有益的政 策建议。 一、研究设计 本文选取2008?2013年中国15家上市银行的数 据作为研宄样本。在剔除了样本数据的缺失值和异常 值之后，共得到85个研究样本。本文使用的相关财务 指标和控制变量数据均来自国泰君安数据库（CSMAR 数据库，有关社会责任数据手工摘自各银行披露的年 度报告和独立的社会责任报告。 （一）被解释变量 目前我国尚未形成一个统一的能够直接衡量企业 社会责任履行情况的指标体系。以往的学者多采用社 会贡献率或者每股社会贡献值指标来衡量企业社会责 任的履行情况，然而以上指标存在着涉及的指标少、 较粗、没有考虑各个因素对社会贡献值的影响程度、 指标数据来源不统一等缺点。借鉴郭军、张志暹 （2008;2012）的研宄，本文从上市银行对其利益相关 者承担社会责任的角度，结合银行业自身的特点以及 中国的国情，构建了一套衡量中国上市银行社会责任 履行情况的评价指标体系。最终，我们设计了含有股 东、客户、员工、政府、监管机构、环境等6个方面 的一级指标和13个二级指标的上市银行社会责任评 价指标体系。各项原始指标的计算过程参见表1。 借鉴徐泓和朱秀霞（2012）的做法，本文运用因 子分析法将上文中构建的上市银行社会责任评价指标 体系中的多个指标所揭示的信息综合为一个单一的指 标。利用主成分方法，本文选定六个因子，它们累计 解释了原有变量总方差的84.54%。最后，我们用旋转 后的方差贡献率作为权重计算六个因子得分的加权平 均，从而得出每家银行年度观测值的社会责任指数， 记为CSR。下文的实证分析中，本文将使用CSR来作 为银行社会绩效的测度指标。 （二）解释变量和控制变量。 解释变量（公司治理变量）的定义参见表2。 控制变量。借鉴已有的研宄，本文控制了盈利能 力、公司规模、资产负债率、外部监事、社会责任委 员会、上市地点等变量对社会责任的影响，控制变量 的定义参见表2。 二、实证分析与结果 分析结果表3报告了公司治理与银行社会责任的 回归结果。由表3可知：（1）实际控制人类别的回归 系数为负，但在常规置信水平上不显著；（2）第一大 股东持股比例与上市银行社会责任显著负相关；（3） 第二至第五大股东持股比例之和与上市银行社会责任 显著负相关，这可能是由于少数大股东的“合谋”效 应超过了 “制约”效应，从而不利于银行承担社会责 任；（4）董事会规模和与上市银行社会责任显著负相 关；（5）董事会会议次数的回归系数为负，但在常规 置信水平上不显著；