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企业财务报表分析 2018/05/28 一、财务报表分析原理 1. 财务报表分析的主体 2. 财务报表分析的作用 3. 财务报表分析的目的 企业投资者-首要主体（大型投资机构、分散的个别投资者） 企业债权人（贷款给企业的银行及非银行金融机构、企业债券持有者、融资租赁的出租方） 企业经营者（企业各级经营管理人员） 其他财务报表分析主体（国家行政管理与监督部门） 1. 财务报表分析的主体 正确评价企业的过去 全面反映企业的现状 预测企业的未来 1. 财务报表分析的作用 基于内部主体的财务指标分析目标： 经营者：主要是评价企业过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势 基于外部主体的财务指标分析目标： 投资者：明确是增加投资还是转让股份抽回投资，掌握公司的分红政策和投资收益等。 债权人：确定公司的债务偿还能力，盈利持续状况，分析债务按期足额偿还的安全问题。 监管者：约束企业的行为，使其符合各项法规，合理合法经营，禁止舞弊等行为。 1. 财务报表分析的目的 二、财务报表分析方法 1. 水平分析法 2. 垂直分析法 3. 趋势分析法 4. 比率分析法 5. 因素分析法 6. 综合分析法 利用两个或若干个与财务报表相关的项目之间的某种关联关系，运用相对数来考察、计量和评价，借以评价企业的财务状况、经营业绩和现金流量。比率分析法是财务分析中最基本、最常用的一种方法。 三、企业的主要财务指标 1. 盈利能力指标 2. 营运能力指标 3. 偿债能力指标 4. 增长能力指标 1. 盈利能力分析 营业盈利能力分析 资产盈利能力分析 资本盈利能力分析 1.1 营业盈利能力分析 营业毛利率=营业毛利/营业收入净额×100% 销售净利率=净利润/营业收入净额×100% 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100% 1.2 资产盈利能力分析 流动资产利润率=利润总额/流动资产平均额×100% 流动资产平均额=（期初流动资产总额+期末流动资产总额）/2 固定资产利润率=利润总额/固定资产平均净额×100% 总资产利润率=利润总额/总资产平均额×100% 总资产平均额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 1.2 资产盈利能力分析 总资产净利率=净利润/总资产平均额×100% 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/总资产平均×100% 1.3 资本盈利能力分析 所有者权益利润率=利润总额/所有者权益平均额×100% 所有者权益平均额=（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）/2 资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额×100% 净资产收益率=净利润/净资产平均额×100% 净资产平均额=（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）/2 2. 营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析 总资产营运能力分析 2.1 流动资产营运能力分析 流动资产周转率=营业收入净额/流动资产平均余额×100% 营业收入净额=营业收总收入额-（销售折扣+销售退回） 流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2 流动资产周转天数=365/流动资产周转率 存货周转率=营业收入净额/存货平均余额×100% 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2 存货周转天数=365/存货周转率 2.1 流动资产营运能力分析 应收账款周转率=营业收入净额/应收账款平均余额×100% 应收账款平均余额=（年初应收账款净额+年初坏账准备+年末应 收账款净额+年末坏账准备）/2 应收账款周转天数=365/应收账款周转率 2.2 固定资产营运能力分析 固定资产周转率=营业收入净额/固定资产平均余额×100% 流动资产平均余额=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产净值=固定资产原值-累计折旧 固定资产周转天数=365/固定资产周转率 2.3 总资产营运能力分析 总资产周转率=营业收入净额/总资产平均余额 总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2 总资产周转天数=365/总资产周转率 3. 偿债能力分析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 3.1 短期偿债能力分析 营运资金=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债×100% 速动比率=速动资产/流动负债×100% 速动资产=流动资产-存货 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债×100% 3.1 短期偿债能力分析 期末支付能力系数=期末货币资金