债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析.docVIP

XX债务重组准则对上市公司盈余管理影响分析 本文对XX年债务重组准则对上市公司盈余管理的 影响进行了分析。结果表明，实施债务重组的公司是一些 经营业绩差、资产负债率高、上市年限长并更换会计师事 务所的上市公司，其中大部分为扭亏公司和被ST的公司。 这些特征表明，XX年债务重组准则仍然存在被绩差公司利 用进行盈余管理的倾向。 关键词上市公司债务重组盈余管理 一、引言 1999年债务重组准则将企业的债务重组收益直接计入 当期损益，使靠债务重组增加利润一度成为一些上市公司 的“救命稻草”，每到年底，总有一批日子不怎么好过的公 司开始准备债务重组，依靠相关债权人的慷慨豁免或以自 身低值资产冲抵巨额欠款等方式，将不菲的债务重组收益 计入利润，得以维持账面盈利，甚至扭亏为盈。颜敏（XX） 证明了发生债务重组的上市公司利用债务重组准则实施了 盈余管理。特征变量差异检验结果证明，与控制样本公司 相比，发生债务重组的公司大多具有经营业绩差、上市年 限长、资产负债率高的特征，其一次性利得均高于控制样 本公司。这些公司大多数于当年更换了会计师事务所，以 避免被出具“不清洁”审计意见。 XX年新修订的债务重组准则规定债务重组产生的重组 收益不再作为收益而是列为资本公积，此变化会对上市公 司产生什么影响，很多学者提出了自己的观点。张家平 (XX)认为：XX年新修订的债务重组准则将债务重组交易 看成了 “一个静态的过程”，这种静态交易限制了人为地操 纵会计利润，特别是使上市公司年终进行突击“假重组”， 滥用公允价值，制造效益的行为得到了遏制。邱晔等 (XX)认为新准则的出台意味着上市公司利用原债务重组 准则所获得的收益将只能确认为资本公积而不是利润，这 使得债务公司无法通过债务重组获得巨额账面利润，从而 增加了公司业绩披露的真实性。张翠波(XX)认为：新准 则将债务重组收益由原来的确认为当期损益调整为资本公 积可以有效地防止管理层利用债务重组来进行盈余管理。 但是程海燕(n)通过调查发现：当借助债务重组实现快 速扭亏受阻时，PT渝钛白针对财政部颁布的新版会计准则 采取了资本公积弥补亏损的对策。因为《公司法》第六章 第179条规定，公司的公积金用于弥补公司的亏损，扩大 公司生产经营或者转为增加公司资本。1 996年PT北旅曾 用资本公积和盈余公积弥补了亏损，从而使公司1996年当 年一举扭亏，避免了两连亏的命运。程海燕认为由于公司 法的规定较为含糊，这种办法会被越来越多的公司用以避 开新债务重组准则。黄震（XX ）认为新的债务重组准则虽 能很好地控制上市公司操纵利润，但风险依然存在，因为 新准则规定债务重组收益应被确认为资本公积，但是我国 会计制度对资本公积补亏并没有明确限制。陈淑贤（XX） 发现长春热缩通过公司第一大股东受让1246万元的2年以 上的应收账款，冲回坏账准备而间接增加收益（这部分应 收账款1999年已计提坏账准备万元，转让预计将为公司增 加利润万元）。由此预计，在无法对利润进行直接的调控之 后，公司间接调控利润的行为会变得频繁。 本文将通过上市公司XX年债务重组特征分析，说明新 准则对上市公司盈余管理产生的影响。 二、H年债务重组公司总体特征分析 根据XX年上市公司定期报告公布的年度报告数据 [1]，似年共有168家公司发生债务重组损益，我们以剔除 2家没有披露具体数额公司之后的166家公司为依据，分别 就发生债务重组收益和债务重组损失的公司分类作一总体 情况分析。 （一）债务重组收益公司总体特征 1、发生债务重组收益的公司类别 166家公司中，有122家产生了债务重组收益，为了便 于在122家上市公司中比较上市公司债务重组收益对财务 状况的影响程度，我们设置债务重组收益占总资产的比重 这一相对数指标作为比较依据，计算公式如下: 债务重组收益 V = XI 00% 总资产 将发生债务重组收益的12 2家上市公司按照指标V的 大小进行排序，然后按照指标V的大致分布，将上市公司 分为大于0小于等于1°%、大于1°%小于等于°%两个区间统 计显示，XX年发生债务重组收益的上市公司中，有26家上 市公司的债务重组收益占总资产的比重超过1 %，对财务 状况造成了较大影响，其中影响最大的占总资产比重达°%。 XX年发生重大债务重组收益的26家上市公司中PT类公司 有9家，ST类公司有9家，其中实现扭亏为盈的14家（全 部为T类公司），说明证券市场监管规定在债务重组问题上 发生了显著的效力。几乎所有的扭亏和PT类上市公司净资 产收益率指标相对于2000年有大幅提高，表明这些公司进 行债务重组对提高企业披露的经营成果，改善公司的形 象，产生了重大而显著的影响。26家上市公司中资产负债 率相对于20 00年下降的有15家，上升的有11家，表明降 低资产负