做好bt项目融资与风险控制工作.docVIP

做好BOT项目融资与风险控制工作 BOT是英文“BUILD-OPERATE-TRANSFER”的简称，BP“建设-经营-移交”。所谓 BOT项冃融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经营权，由项目公 司筹集资金，完成项目建设。项冃公司在政府授予特许期内拥有运营和管理该项冃， 并通过提供产品、收取服务费用，回报投资、偿还贷款并获得合理利润。特许经营 期满后，项口无偿移交政府。近两年來，总公司成功地参与了咸阳渭河三桥、京承 高速公路二期、遂渝高速公路和南京过江隧道等一批BOT项目的建设。由于总公司 参与大型BOT建设项目刚刚起步，缺乏经验，国家对BOT项冃的立法尚不健全， 如何积极、稳妥、安全制订项冃融资方案十分重要，确实有效地控制融资风险更加 关键。本文重点探讨BOT项目融资方案和有效控制融资风险问题。 一、加强调查研究，积极稳妥地制订融资方案首先，要全面了解项目情况，做 到心中有数。BOT项冃的特点是规模较大和资金需求多，技术要求高，具有盈利潜 力，使用期限长。项目公司成立后，在落实资本金的前提下，建设资金由项目公司 进行融资，提供融资的银行一般要求项y建设期间由股东担保，经营期间用政府授 予项目公司的经营权质押担保。由于BOT项口情况复杂，这将对融资方案产生较大 影响。因此，在制定融资方案吋必须首先吃透项目的情况，全面掌握项目的特点， 了解有关政策后再与金融机构接触，权衡利弊，制定切实可行的融资方案。切不可 一知半解，盲冃与金融机构谈融资，以防陷入被动。 其次，要积极稳妥地选定金融机构。资本金的筹措落实后就可以开展其余资金 的筹集工作。要根据项目的大小，选择相适应的金融机构合作，一是应当与已经建 立了长期的良好合作伙伴关系的银行合作，避免临时找合作伙伴，增加融资难度和 成本。再是要根据项目额度大小，选择具备实力的银行。同时要注重企业自身的实 力，不能过分依赖于银行的支持。 第三，要多方调查研究，实事求是地确定融资方案。一般情况下，融资有 贷款（包销）、联合贷款、银团贷款三种模式。 一是 贷款，即由一家金融机构提供贷款。 贷款的优点是融资方案审批 比较容易，相对节省时间。缺点是风险比较集屮，一旦合作银行资金遇到困难，项 目运作会受到影响。 二是联合贷款，即项冃公司分别向几家银行单独贷款。优点是风险相对分散， 缺点是项冃公司分别要与几家银行商谈，由几家银行分别单独上报其上级审批，报 批时间长；且政府授予项目的特许经营权只有一个，在担保和质押上需要协调解决, 增加了难度。 三是银团贷款，即由几家银行组成银团，其中一家为牵头银行，占比例略大， 其他银行分别占一定比例。优点是项冃公司只与牵头银行谈判，一旦达成协议，牵 尖银行的融资方案审批通过，其他银行则会比较顺利通过，利率相对较低，风险相 对分散，不至于因某一家银行资金闲难影响项U融资。缺点是银团之间需要协调， 会增加一些费用。上述模式，总公司目前运作的BOT项目均有采用。 在与金融机构就融资合同谈判吋要抓住重点，突出主要问题，一是提款吋M与 还款时间要详细测算，在满足施工的要求下，尽量缩短资金滞留项冃的时间，充分 发挥资金的效能，有时可以做一些承兑汇票式的理财业务。还款时要考虑的因素很 多，运营前期一般为培育期，要适当少量还款，项目效益好时可以多还，甚至提前 还款，这些均应在合同屮表述清楚。二是建设期间的股东担保合同、运营期间收费 权质押的保证合同等，要本着平等、互惠互利的原则积极商谈，避免双方利益受到 损害。三是利率使用要适当，银行可以下浮一定利率的，要积极争取下浮。 二、 充分发挥资金效率，加强资金监管BOT项fcj资金投入巨大，项目建设期间 的资金监管十分重要，必须有一套办法、措施，保证项目的正常运转。一是企业、 银行、施工单位要签订资金监管协议，明确各方的责任；二是要定期全面检查，不 留死角，发现问题立即纠正；三是要依靠先进的管理手段，积极使用网上银行，实 现网上支付和网上监控，确保资金使用在项目上，避免施工单位挪用建设资金；四 是要规范运作，不得违规操作，经得起审计、监察等各种监督部门的检查。 三、 强化风险意识，切实做好融资风险的预测与防范工作BOT项目中的风险是 指在BOT项目融资的特许、建设、运营、移交4个阶段损失发生的不确定性，是 一种潜在的危险因素。任何BOT项目决不是万无一失，风险无处不在、无时不有。 因此，在运作BOT项目时，就股东和项H公司而言，要更加关注以下风险的预测和 防范。 一是防范资本金不能及时到位的风险。项冃公司的资本金是由股东投入的，一 个单位决定投资BOT项冃必须有足够的自有资金,采用银行短期贷款用于资本金投 入具有很大风险，由于投入的资金量大，时间长，一方面存在政策风险，另一方面 存在偿还的压力。因此，要有足够的资金和筹资办法，