浅谈企业财务风险及其控制的策略.docVIP

浅谈企业财务风险及其控制的策略 　　[摘 要]在当前市场经济条件下,企业财务活动的风险程度远远超过以前,它在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此,企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识,要有预警风险的机制和防范化解的措施。 　　[关键词]财务风险控制策略 　　 　　一、企业财务风险的成因及表现形式 　　(一)企业财务风险的成因?? 　　1.负债经营。企业财务风险是伴随企业负债融资而产生的。对企业来讲,负债经营是一把双刃剑,合理的债务安排和运作,有利于降低企业资金成本,给股东带来超额利益,而安排欠妥,则会给企业带来无法挽回的损失。2.现金流量短缺。企业现金流量的多少,资产变现能力的强弱直接影响偿债能力。企业如无足够的现金或资产难以变现,则直接会造成财务风险。3.经营风险以及决策失误。如因企业经营不善而导致企业融资成本大于息税前利润,必将促使企业财务状况恶化,使企业负担着到期付款的威胁,一定程度上加剧了财务风险。4.企业资本结构不合理。5.财务管理的宏观环境复杂多变,而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。对外部环境的不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。 　　(二)企业财务风险的表现形式 　　1.筹资风险 　　筹资风险是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。一个企业要运行,最重要的是如何筹集到所需的资金,筹资是企业财务活动的起点和基本环节。在市场经济条件下,由于企业间横向联合的开展,资金市场的兴起,企业的筹资渠道多元化,企业可以用各种方式从资金市场上进行筹资。但总体来看,企业的筹资渠道不外乎两个方面:一是企业所有者投入的,即自有资金:二是靠负债形成的,即借入资金。由于投资者投入的资金往往是非常有限的,所以企业在生产经营过程中适度地举债经营是经常的,也是一种有效的经营方式。利用的好,可以为企业带来丰厚的盈利,反之,则会增加企业偿债负担,企业可能会因此资不低债、破产倒闭,形成严重的财务风险。 　　2.投资风险 　　投资风险是指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资的市场收益率偏离期望市场收益率越小,则该企业投资的风险越小,反之风险越大。投资风险一般又可分为系统风险和非系统风险,系统风险一般是指企业多样化投资所不能分散的那一部分风险。一般说来,投资风险和投资收益成正比,投资风险越大,收益越高,风险越小,收益越低。企业进行投资必须取得资金来源,无论是自有资金,还是企业的借入资金,或者是企业发行债券等所筹集到的资金,都存在着资金成本的问题。如果投资报酬率高于企业资金成本率,企业就可以获得财务收益:否则,企业在财务上将会受到损失。这种由于收益多少和资金成本高低所引起的风险,就是投资引起的财务风险。 　　3.资金回收风险 　　企业资金回收风险产生的原因企业资金回收风险的产生受内因和外因的影响。外因表现为企业所处的大环境,即国家宏观经济政策和财政金融政策的影响。这种风险,是企业可调整控制的因素,只要企业制定相应的控制管理对策,就能在扩大销售的同时,降低回收风险。收益分配的风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。因此,必须注意两者之间的平衡,加强财务风险监测。收益分配风险实质上是一种筹资风险,具有与筹资风险一些类似的特点,前者主要是讲企业内部筹资的风险,后者主要是讲企业外部筹资风险,一定意义上特指债务筹资风险。 　　 　　二、企业财务风险的控制策略 　　(一)确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统。建立财务预警系统,对企业的资本营运过程进行跟踪、监督,对财务报表和财务指标进行分析,一旦发现某种异常征兆就着手应变,以避免或减少风险损失。建立长期财务预警系统,其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。 　　(二)适度负债,合理安排资本结构,确保财务结构平衡。一要正确把握负债的量与度,企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。二要适度利用财务杠杆作用,合理控制财务杠杆的负作用。三要合理安排资本结构,实现资金成本最低化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系,确定最优的资本结构。 　　(三)建立企业全面预算制度,正确预测现金流量情况。由于预算涉及企业现金收支的各个方面和各个环节,所以它对风险可以产生一种系统性的控制。在全面预算的基础上,准确编制现金流量预算,这是企业加强财务管理,有效防范财务风险工作中特别重要的一环。 　　(四)加强资产管理,提高营运能力,增强盈利水平。企业