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浅谈企业财务风险评价的体系 　　【摘要】企业风险管理的核心是对财务风险的管理，财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存和持续发展。文章主要讲的是企业财务风险评价指标体系的现状及对现有财务风险分析指标体系的改进和完善。 　　【关键词】企业；风险；财务 　　中图分类号：F27 　　文献标识码：A 　　文章编号：1006-0278（2013）03-049-01 　　一、财务风险的概念 　　所谓财务风险就是指在各种财务活动过程中，由于受到一些难以预见或无法控制的因素影响，造成企业财务状况不稳定，使企业有蒙受损失的可能性。一般来讲，财务风险包括融资风险、投资风险、经营风险和外汇风险等。 　　二、企业财务风险形成原因 　　在市场竞争日益加大的大环境下，企业所面临的财务风险逐年增多。随着企业经济规模的不断发展壮大，也逐渐暴露出很多问题，其中就有严重的财务风险。对于企业来说，财务风险产生的原因主要是来自筹资困难、管理水平低下、人才机制不灵活、设备科技含量低、决策盲目、风险经营等。 　　三、企业财务风险评价指标体系的现状 　　我国现有的财务风险分析指标体系主要包括的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率；长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数；反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。 　　目前，财务风险评价的方法分为定性分析和定量分析两大类，定性分析又包括财务比率综合分析法、报表分析法、财务指标分析法以及专家意见法等，定量分析则包括单变量判别模型、多变量判别模型、概率模型、神经网络分析模型等。 　　四、对现有财务风险分析指标体系的改进和完善 　　（一）短期偿债能力分析指标的改进 　　1 现金到期债务比率 　　现金到期债务比率，是指经营现金净流量与本年到期债务之比，其中本年到期债务是指一年之内到期的长期债务和应付票据，这两种债务不能展期，除此之外的其他流动债务都可以还旧借新。因为经营现金净流量需保证偿还到期的债务，所以现金债务比率指标应大于现金到期债务比率指标通过资产负债表和现金流量表的数据，可以从动态的角度反映一定时期内经营现金流量偿还到期债务的能力，现金到期债务比率越高，则企业短期偿债能力越强，那么企业的财务风险就越小。 　　2 负债现金流量比率 　　负债现金流量比率，指的是经营活动中产生的现金流量与年末流动负债和年初流动负债两者差额的比值。其中，经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）流动负债则来源于资产负债表。考虑到即使有利润的年份也不一定有足够的现金来偿还债务，所以便利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，这样能够充分地体现企业经营活动产生的现金净流入可以在很大程度上保证其流动负债的偿还，更能直观地反映出企业偿还负债的实际能力。 　　另外，可动用的现金资源与本期预计的现金支付之比就是现金支付保障率，它能够从动态角度衡量偿债能力的变化，反映企业在特定期间内可动用的现金资源是否能够满足企业当前现金支付的水平。现金支付保障率越高，说明企业的现金资源越能够满足支付的需要，企业的支付能力正常、稳定，企业的财务风险较小；如果该比率低于1，显然会削弱企业的正常支付能力，就有可能引发财务危机，使企业面临较大的财务风险。 　　3 周转率指标 　　一方面，将应收账款周转率指标改为应收账款平均账龄指标，即∑（某项应收账款账龄×该项应收账款金额）/∑各项应收账款金额；另一方面将存货周转率指标改为存货平均占用期指标，即∑（某项存货占用期×存货金额）/∑各种存货金额。 　　（二）长期偿债能力分析指标的改进 　　1 现金债务总额比率 　　现金债务总额比率是反映长期偿债能力的动态指标，也是一种保守的长期偿债能力指标，通常不要求以经营现金净流量偿还债务，所以，在全部债务均能展期的情况下，经营现金净流量应与利息相等。这种比率反映了企业最大的支付能力，从而决定了企业最大的借款能力。现金债务总额的比率越高，则企业长期偿债能力、利息支付能力和借款能力越强，那么企业财务风险越小。 　　2 现金偿还比率 　　现金偿还比率反映了企业当前经营活动所具备提供现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用筹资活动中产生的现金来偿还债务，但是经营活动中产生的现金还应该是企业现金的主要来源，所以这一比率越高，企业的财务风险越小。 　　3 利息现金保障倍数 　　利息现金保障倍数反映的是企业以现金偿还债务利息的能力。比值一般应该大于1，并且该指标越高，就说明企业越拥有足够的现金能力用于偿付利息，