商业银行理财产品现状分析..doc

商业银行理财产品现状分析 曹紫荻 山东省潍坊第一中 2015年年底，中同市场个人可投资资产总额约为110万亿元，其中22万亿元为 银行理财资金，占比20%左右。然而，2017年一季度，在金融监管加强的形势下， 银行理财产品余额同比增长速度K降34. 8%。随着金融监管进一步趋紧、金融市 场发展迅速的大背景下，占有市场份额如此之大的商业银行理财产品现状如何， 值得深入研宄。文章介绍了理财产品的分类和发展历程，通过具体数据分析了现 在理财市场上的产品现状，同时研宄了理财资金空转和委外业务放缓两大特点， 以期对商业银行理财业务的研究有所帮助。 关键词： 商业银行;理财产品;委外业务; 、商业银行理财产品介绍 （一）概念和分类 理财产品，是指商业银行或其他金融机构为发展理财业务而针对投资者推出的 投资产品，是继股票、封闭式基金、开放式基金、信托资金计划、券商集合理财 计划之后的。本文所指的理财产品，是狭义上的商业银行推出的理财计划。 理财产品的分类有很多种，可以根据不同的标准进行区分。 按投资模式，银行理财的投资模式主要有以下三种，一是银行直接投资，即自 营，投资标的一般为政策监管允许下的债券、货币基金等风险程度较低、收益也 较低的产品；二是所谓的银信合作、银证合作等，即通过信托、券商等通道将理 财资金投向信贷类、股权类资金;三是QDTI业务，即Quali-fied Domestic Investment Institutions,合格的境外投资机构，主要投资于港股、美国市场 股票等，将客户的人民币兑换成美元进行投资，到期后再换成人民币进行分配。 按照产品是否可提前终止，理财产品可具体分为银行可终止、个人无权终止产品, 个人可终止、银行无权终止产品，银行和个人均无权终止产品，以及触发终止产 品。 按委托期限，可分为短期、屮期、长期、以及无限滚动期。通常来说，1年以内 为短期，1年（包括1年）以上至2年为中期，超过2年为长期。无限滚动期会 在时间到期后自动为客户再续一期，免去重复签约的步骤。 按理财货币，可分为外汇理财产品和人民币理财产品。其中，人民币理财产品占 绝大多数，接下来还有美元、港币、澳元、欧元、英镑、日元、加币、新西兰元 和多币种。 按照产品是否可以质押，理财产品又分为可质押产品与不可质押产品。在客户需 要资金然而不能提前终止时，理财产品可以进行质押，提高了资金流动率。 按照是否保证木金兑换，商业银行理财产品可以分为非保木型理财产品以及保 本型理财产品，保本型理财产品又可以细分为保本浮动收益型理财产品，保证 收益型理财产品两类。其屮保本型理财产品属于表内理财，一般作为结构性存款; 非保本型理财算作表外理财，为银行将信贷资产出表的一大利器。 理财产品还可以根据很多不同的其他标准进行分类，这些标准和互之间是不冲 突的，如人民币中期保本型理财产品、美元非保本可质押理财产品等。 （二）理财产品历史 美国理财产品发展历史 理财产品最早起源于美国。由于20世纪30年代美国经济大萧条，银行倒闭、股 市齐跌，保险公司抓住了这个机遇，设计出不同的保险金融产品来拉拢投资者。 二战后，人们开始储蓄资金，一些中产阶级有自己的储蓄但是缺少和关资产管 理能力，商业银行抓住此次机会，“以客户需求为导向”进行产品创新，市场 上出现了很多理财产品。1999年，《金融服务现代化法案》结束了银行界的分 业经营，全能型银行开始提供集基金、保险、存贷款业务等于一身的“一篮子” 服务。 我国理财产品发展历史 我国商业银行提供理财服务起源于上世纪末，具体可以分为三个阶段。 （1）起步阶段 21世纪初，随着金融领域深化改革，市场竞争口趋激烈，银行、券商、信托纷 纷加大业务创新，提高竞争实力。2003年，中国银行发行首款外币理财产品 “汇聚宝”外汇理财，之后渣打银行、广东发展银行、中国民生银行和招 商银行也发行了许多外币理财产品。2004年，中国光大银行推出了理财产品 “阳光理财B计划”，采用预期收益率形式，标志着人民币理财产品的开 篇;2005年，五大国有银行全面开展理财业务。 在此过程中，理财产品以外资行产品、外币理财产品等为主，种类日趋多元，金 融创新开始呈现。 探索阶段 在2006年之后，中W银行理财市场发展壮大，商业银行自主发展理财业务.投 资方式趋向多元，受资木市场活跃影响，新股申购、信贷资产等创新理财产品纷 纷面世II受到投资者欢迎;运营方式丰富，银行推出了一些类基金理财产品及短 期理财产品。在图1屮可以看到，发行产品数量倍增，短短4年时间从593只理 财产品发展壮大为4456只，而发行理财产品的商业银行也越来越多，有56家。 然而，在此蓬勃发展的阶段中，隐患也逐渐开始爆发。2007年，浦发银行公告 其理财产品“汇理财” 2006年第九期F2计划到期收益