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社保资金保值增值途径的探讨 　　摘 要：社保基金全称为“社会保障基金”，是我国社会大众的生活保障金。由于其关乎民生，因此社保基金的保值增值尤为重要。基于此，本文基于社保核算会计的视角，对社保基金的管理进行探讨，研究了社保资金保值增值的途径。 　　关键词：社保基金；保值增值；有效性；途径；措施 　　一、社保基金概述 　　任何一个实行社会保险的国家，都应重视社会保障基金的筹措和积累。还应在此基础上重视社保基金的有效运营。而这种“有效运营”实际是指社保基金的保值与增值。其中，社保基金的保值是指无论社会物价上涨与否，社保基金在未来时点的实际购买力都不低于当前水平。社保基金的保值，是社保基金安全的保障与第一要素。社保基金的增值，则是指社保基金在未来时点的购买力水平高于当前水平。社保基金的保值增值主要依靠对外投资所实现。投资方式主要有三种，即以存款的形式放于银行之中获取利息；购买政府债券；委托投资。社保基金的保值增值实际是通过一系列的投资活动，在长期运营中获得一种效益叠加。 　　2010年时，我国社保基金结余1.5亿，但是面对物价水平的快速上涨，社保基金保值增值无门，实际处于贬值和缩水状态。而近三年，我国社保基金的保值增值状况也不容乐观。 　　二、社保基金保值增值的必要性分析 　　随着社会保障制度的覆盖面越来越广泛和参保人数的增加，社保基金的规模逐年上涨，其保值增值的必要性和紧迫性也随之日益突出。 　　（一）社保基金保值增值是货币时间价值的要求 　　由于社保基金关乎民生，其管理的是老百姓的钱。因此，社保基金的目标是获取超过通货膨胀率的安全的稳定收益。而经济发展与通货膨胀率之间一直存在着高度的相关性。通货膨胀的存在，是社会保障制度所面临的一大威胁。近年来，随着市场经济的发展，通货膨胀的压力不断加大，社保基金的购买力和整体支付能力都获得了很大影响。倘若不扩展社保基金的投资渠道，社保基金将很难获取高于市场利率的收益，保值增值也将更无从谈起。 　　（二）社保基金保值增值是人口老龄化的要求 　　人口老龄化是我国目前社保基金所面临的一项压力。随着人口老龄化的加剧，相对于退休人数而言，在岗人数较少，导致社保基金的积累数目不足以支付未来所需的养老保险费用。而与此同时，人口老龄化的加剧，也增加了医保费用的支出，医保基金的支付压力被大大提高。因此，在人口老龄化问题面前，社保基金的保值增值问题亟待解决。 　　三、我国社保基金运营管理的有效性分析 　　（一）忽略了货币的时间价值 　　货币时间价值一直都是资金估价的首要原则。货币时间价值可表现为没有通货膨胀和风险条件下的“社会平均资金利润率”。在社保基金的实际运营和管理中，对货币时间价值的考虑并不全面。主要表现在两个方面：第一，目前我国社保基金的收益主要依赖于银行利息。虽然近年来央行调息频繁，但社保基金所获得的收益仍然难以抵消通货膨胀的损失。第二，社保基金在实际上并未参与资本市场的运营，也由此导致其在资金循环中实际付出了一定的“机会成本”。目前，我国对社保基金的计量并未考虑货币时间价值，人们对社保基金的估值实际是一种过于乐观的行为，并未意识到货币时间价值背后的代价。 　　（二）社保基金的管理较分散，不利于实现社保基金保值增值 　　目前，我国社保基金的统筹层次还不高，很多地方都还实行县级统筹的形式；而很多地方也是最近几年才从县级上升至市级统筹。社保基金的结余大多数仍留在县级经办机构。整个社保基金的管理都相对分散，不仅管理成本被无形增加，而且在社保基金的管理方面也难以形成规模。不利于社保基金的保值增值，使社保基金的投资效率较低。 　　（三）投资渠道单一，投资方式狭窄 　　根据我国现行的《社会保险基金财务制度》的有关规定，针对社保基金的使用，财政部门应根据劳动保障部门的意见，进行双方协商，可将基金用于购买国债或转存定期存款。由于购买国债需受到发行时间的制约，因此，转存定期存款是我国社保基金的一种主要但却单一的投资方式。而且，我国政府出于安全性的考虑，对社保基金的投资方式和投资金额等都进行了严格规定和要求。这在一定程度上也造就了社保基金投资渠道和投资方式的单一和狭窄。社保基金的实际收益率并不高，也难以实现保值增值的最大化。 　　（四）社保基金的管理缺乏有效监督和考核 　　针对社保基金的管理，虽然目前我国在各地都成立了由财政、社保部门、审计等部门共同组成的“社保基金监督委员会”，负责对社保基金的使用进行有效监督与考核。然而，其监督机制本身却并不健全，监督作用难以真正发挥，监督力度也十分薄弱。此外，在对社保基金的实际监管中，主要是围绕对社保基金的安全性进行监督，监督职能也实际是由各部门分散承担，缺乏对社保基金整体运营效果的监督考核与有效披露。 　　四、我国社保基金保值增值的途径探讨